في النصف الأول من اليوم، أظهر الدولار الأسترالي ديناميكية هبوطية مقابل الدولار الأمريكي، على الرغم من الضعف العام للأخير. لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي تحت الضغط، مما يعني أن الدولار الأسترالي يسحب زوج AUD/USD للأسفل. وبسبب الوضع الضعيف للعملة الأمريكية، كان الزخم الهبوطي للزوج طفيفًا وقصير الأمد، لكن الوضع بشكل عام يحمل دلالات واضحة.
تعرض الدولار الأسترالي للضغط بعد صدور محضر اجتماع يوليو للبنك الاحتياطي الأسترالي، حيث لم تكن الرسائل الرئيسية للمحضر جذابة لمشتري زوج AUD/USD.
لنلخص بإيجاز: في اجتماعه الأخير، أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي بشكل غير متوقع على جميع معايير السياسة النقدية دون تغيير، خلافًا لتوقعات معظم المحللين الذين توقعوا خفضًا في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ومع ذلك، على الرغم من أن البنك المركزي تبنى نهج الانتظار والترقب، فقد تم تفسير نتيجة اجتماع يوليو بشكل سلبي بالنسبة للدولار الأسترالي. في الواقع، أوقف بنك الاحتياطي الأسترالي مؤقتًا، لكنه لم يتخل عن مساره المعلن سابقًا نحو تيسير السياسة. زادت البيانات اللاحقة فقط من احتمالية خفض سعر الفائدة في أغسطس.
على سبيل المثال، بدأت علامات الضعف في الظهور في سوق العمل الأسترالي. في يونيو، ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021. قفزت بطالة الشباب (الأعمار 16-24) إلى 10.4%، مرتفعة من 9.5%. زادت الوظائف بمقدار 2000 وظيفة فقط، بينما كان معظم المحللين يتوقعون زيادة قدرها 21000. علاوة على ذلك، انخفضت الوظائف بدوام كامل بمقدار 38200، بينما ارتفعت الوظائف بدوام جزئي بمقدار 40200. انخفض إجمالي عدد الساعات التي عملت في الاقتصاد الأسترالي بنسبة 0.9%.
بعبارة أخرى، يمنح سوق العمل بنك الاحتياطي الأسترالي مجالًا لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماع أغسطس. القطعة الأخيرة من اللغز هي التضخم، مع بيانات ربع سنوية متوقعة الأسبوع المقبل — في 30 يوليو.
وفقًا لتقديرات أولية من عدة محللين، من المتوقع أن يتباطأ مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الإجمالي في الربع الثاني إلى 2.1% على أساس سنوي (من قراءة سابقة بلغت 2.4%). وعلى أساس ربع سنوي، من المتوقع أيضًا أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين إلى 0.6% (أو 0.7%، وفقًا لتقديرات أخرى). من المتوقع أن يأتي التضخم الأساسي عند 2.5% (أو أعلى قليلاً عند 2.7%، وفقًا لبعض التوقعات).
تدعم عدة عوامل أساسية هذا التباطؤ المتوقع في مؤشر أسعار المستهلكين: سوق العمل الذي يبرد تدريجيًا، نمو الاستثمار الضعيف، الطلب الاستهلاكي البطيء (أظهرت بيانات ABS دورانًا تجاريًا ثابتًا/سلبيًا في أبريل-مايو)، انخفاض أسعار السلع والطاقة (انخفض مؤشر أسعار التصدير الأسترالي لخام الحديد والغاز، وانخفضت أسعار البنزين المتوسطة بنسبة 4-6% في يونيو-يوليو)، واستقرار أسعار الإيجارات السكنية. بالإضافة إلى ذلك، يضعف الدافع التضخمي الثانوي من نمو الأجور (كان نمو WPI على أساس سنوي في الربع الأول 3.4%، منخفضًا من 4.0% قبل عام). قد يلعب تأثير القاعدة العالية أيضًا دورًا: ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.8% في الربع الثاني من 2024، مما يخلق قاعدة عالية للمقارنة ويخفض الرقم السنوي بشكل ميكانيكي.
باختصار، تشير كل هذه الإشارات إلى أن التضخم من المرجح أن يتباطأ في الربع الثاني، مما يزيد بشكل كبير من احتمالية خفض سعر الفائدة في أغسطس.
أكدت محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في يوليو، التي نشرت يوم الثلاثاء، هذه التوقعات المتساهلة. أشار البنك المركزي إلى أنه لا يزال على المسار نحو تيسير السياسة — النقطة الوحيدة للنقاش هي وتيرة خفض الأسعار. فيما يتعلق بالتوقف الذي تم في يوليو، ذكر المجلس أنه كان يهدف إلى الحصول على مزيد من الوضوح بشأن تباطؤ التضخم وسوق العمل.
وبالتالي، تشير المناظر الأساسية الحالية إلى أن النمو المستدام لزوج AUD/USD ممكن فقط إذا استمر الدولار الأمريكي في الضعف. الدولار الأسترالي وحده ليس قويًا بما يكفي لرفع الزوج بناءً على الأساسيات المحلية. على سبيل المثال، تم تحييد الدافع الهبوطي في الزوج بشكل فعال من خلال انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي إلى نطاق منتصف 97 (مقارنة بالقراءة السابقة 98.23)، مما يعكس ضعفًا واسع النطاق في الدولار. الفضيحة المستمرة حول تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي المكلف — مع جيروم باول في المركز، يواجه اتهامات من البيت الأبيض بـ "سوء الإدارة" ومن عضو في الكونغرس بالحنث باليمين — تضع ضغطًا كبيرًا على الدولار. بفضل هذا، يشعر الدولار الأسترالي حاليًا بثقة نسبية.
من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي، يبقى زوج AUD/USD بين الخطين الأوسط والسفلي لمؤشر Bollinger Bands، فوق سحابة Kumo، ولكن بين خطي Tenkan-sen وKijun-sen. يجب النظر في المراكز الطويلة فقط بمجرد أن يخترق الدولار الأسترالي مستوى المقاومة 0.6550 (الخط الأوسط لمؤشر Bollinger Bands على D1). في هذه الحالة، ستتحرك الأسعار بين الخطين الأوسط والعلوي لمؤشر Bollinger Bands، وسيشكل مؤشر Ichimoku إشارة "موكب الخطوط" الصعودية. سيكون الهدف للحركة الصعودية عند 0.6620 — الخط العلوي لمؤشر Bollinger Bands على الرسم البياني اليومي. يجب تجنب المراكز القصيرة (في الوقت الحالي)، نظرًا للضعف العام للدولار الأمريكي.
