تواصل الأسواق اندفاعها التصاعدي حيث لم تتحقق أسوأ السيناريوهات. هدد دونالد ترامب اليابان والاتحاد الأوروبي بفرض رسوم جمركية بنسبة 30% - لكنهم حصلوا على 15% فقط. أما مع الصين، فقد وصلت المحادثات إلى 145% لكن بكين تدفع 30-50%. الشيطان لم يكن مخيفًا كما تم تصويره. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 32% من أدنى مستوياته في أبريل ويواصل تسجيل مستويات قياسية جديدة.

أصبح الاتفاق بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي تأكيدًا آخر على تخفيف حدة الصراع التجاري، مما يعزز شهية المخاطرة العالمية. حصلت بروكسل على رسوم استيراد بنسبة 15%، بما في ذلك شحنات السيارات إلى الولايات المتحدة. وفي المقابل، التزمت بشراء منتجات طاقة أمريكية بقيمة 750 مليار دولار واستثمار 600 مليار دولار إضافية. هذه أخبار ممتازة للاقتصاد الأمريكي ومؤشرات الأسهم.

بالنسبة للمستثمرين، فإن الرسوم الثابتة بنسبة 15% تعتبر مفضلة على الرسوم بنسبة 10% مع احتمالية زيادتها على المدى القريب. إن تقليل عدم اليقين التجاري مع أرباح الشركات الأمريكية القوية يخلق رياحًا مواتية قوية لمؤشر S&P 500. حاليًا، تجاوزت 83% من الشركات المكونة للمؤشر التقديرات، مما يمثل أعلى مستوى منذ عام 2021.

ديناميكيات المفاجآت الإيجابية في الأرباح بين شركات مؤشر S&P 500

الاقتصاد الأمريكي لا ينهار، ولا تظهر أي علامات على تسارع التضخم بسبب التعريفات الجمركية. لا يزال موضوع الذكاء الاصطناعي يثير خيال السوق، مما يعزز المكاسب بشكل أكبر. يحتفظ مؤشر S&P 500 بالعديد من الأوراق القوية. ومع ذلك، للحفاظ على ارتفاعه، يجب على المؤشر العام التنقل عبر جدول زمني مليء بالأحداث، يشمل أرباح الشركات، والبيانات الاقتصادية الكلية، والنزاعات التجارية، والاتفاقيات.

يوم 1 أغسطس يمثل الموعد النهائي للمدفوعات بموجب التعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة. اللاعبون الرئيسيون يعرفون بالفعل رسوم استيرادهم، بينما تلقت معظم الدول إشعارات الدفع. وبالتالي، يبدو أن الأسوأ قد أصبح خلفنا، رغم أن المفاجآت لا تزال ممكنة. ينتهي الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين في 12 أغسطس، لذا فإن الفشل في تمديدها يهدد بإعادة إشعال التوترات التجارية.

ديناميكيات أرباح S&P 500

تشهد الأسبوع الذي ينتهي في الأول من أغسطس تقارير الأرباح من عمالقة السوق مثل Microsoft وMeta وApple وAmazon، بالتزامن مع بيانات هامة عن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي والتضخم والوظائف. يحمل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي أهمية خاصة. وعلى الرغم من أن ING تعتبره "حدثًا غير مهم"، إلا أن الانقسامات المتزايدة في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد تؤدي إلى تكهنات بخفض الفائدة وزيادة الطلب على مؤشر S&P 500.

من الناحية الفنية، اقترب المؤشر من الوصول إلى هدفنا البالغ 6,450 على الرسم البياني اليومي. وبينما يظل مؤشر S&P 500 فوق المحور 6,325، يظل المشترون مسيطرين.