أثارت تصريحات من عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة الماضي، بعد فترة وجيزة من صدور بيانات سوق العمل الأمريكية، التوترات بشكل أكبر، مما أبرز مرة أخرى تعقيد الوضع الذي يواجهه البنك المركزي الأمريكي حاليًا.

أعرب محافظا الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر وميشيل بومان عن قلقهما من أن تردد البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة قد يتسبب في ضرر غير ضروري لسوق العمل. يعكس هذا القلق التوازن الدقيق الذي يجب أن يحافظ عليه الاحتياطي الفيدرالي بين السيطرة على التضخم ودعم سوق عمل صحي. من ناحية، تساعد أسعار الفائدة المرتفعة في كبح التضخم عن طريق الحد من الإنفاق والاستثمار. ومن ناحية أخرى، يمكن أن تبطئ النمو الاقتصادي وتؤدي إلى ارتفاع البطالة.

وفقًا لوالر وبومان، قد لا تبرر الظروف الاقتصادية الحالية الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة، حيث بدأ التضخم في الاستقرار وسوق العمل يظهر علامات ضعف. قد يؤدي استمرار السياسة النقدية المتشددة إلى تباطؤ اقتصادي مفرط وفقدان الوظائف، وهو ما يعتبرونه مخاطرة غير مقبولة. بدلاً من ذلك، يدعون إلى نهج أكثر حذراً، يقترحون تخفيضًا تدريجيًا في أسعار الفائدة لدعم النمو الاقتصادي وتجنب الضرر غير الضروري لسوق العمل.

يجب ملاحظة أن والر وبومان صوتا ضد قرار الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي بالإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير للمرة الخامسة على التوالي. كلاهما فضل خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة. في بيانات منفصلة نُشرت يوم الجمعة، أوضحا أسباب معارضتهما، مشددين على علامات الضعف المتزايد في سوق العمل.

تختلف آراؤهم عن آراء الرئيس جيروم باول وصانعي السياسات الآخرين، الذين يواصلون وصف سوق العمل بأنه مرن بشكل عام ويدعمون نهجًا صبورًا لتعديلات الأسعار، مما يسمح للمسؤولين بمزيد من الوقت لتقييم كيفية تأثير سياسات التعريفة الجمركية للرئيس دونالد ترامب على التضخم والاقتصاد.

قال والر في بيانه: "أعتقد أن نهج الانتظار والترقب حذر بشكل مفرط، وفي رأيي، لا يوفر توازنًا مناسبًا للمخاطر للتوقعات وقد يؤدي إلى تأخر السياسة عن المنحنى". وأشار إلى أن المخاطر على سوق العمل قد زادت في ضوء التعديلات المتوقعة للبيانات وتباطؤ نمو الأجور في القطاع الخاص.

قالت بومان، التي تشغل أيضًا منصب المنظم الرئيسي للبنوك في الاحتياطي الفيدرالي، إنها ترى خطرًا في أن تؤدي التأخيرات في اتخاذ الإجراءات إلى تفاقم ظروف سوق العمل وتباطؤ النمو الاقتصادي بشكل أكبر. وأضافت: "نظرًا للاتجاه المستمر للتضخم نحو 2%، وضعف الطلب الكلي، وعلامات عدم الاستقرار في سوق العمل، أعتقد أنه يجب أن نبدأ في إيلاء المزيد من الاهتمام للمخاطر المتعلقة بتفويضنا في التوظيف".

رد ترامب فورًا على هذه التصريحات في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، كتب فيه: "الخلافات الحادة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي ستزداد فقط!" في وقت سابق من يوم الجمعة، في رسالة منفصلة، دعا حكام الاحتياطي الفيدرالي الآخرين إلى السيطرة على الوضع إذا استمر باول في الدعوة إلى الحفاظ على استقرار الأسعار.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، فيحتاج المشترون الآن إلى التركيز على استعادة مستوى 1.1600. فقط عندها سيكون من الممكن استهداف اختبار 1.1640. من هناك، يمكن أن يصل الزوج إلى 1.1665، على الرغم من أن القيام بذلك بدون دعم من اللاعبين الرئيسيين قد يكون صعبًا للغاية. سيكون الهدف الأبعد هو القمة عند 1.1690. في حالة الانخفاض، أتوقع نشاط شراء كبير فقط حول مستوى 1.1555. إذا لم يظهر مشترون كبار هناك، فسيكون من الأفضل انتظار إعادة اختبار القاع عند 1.1518 أو النظر في فتح مراكز شراء من 1.1479.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، فيحتاج المشترون إلى اختراق المقاومة الأقرب عند 1.3305. فقط هذا سيفتح الطريق إلى 1.3340، وفوقها سيكون الاختراق صعبًا للغاية. الهدف الأبعد هو مستوى 1.3380. في حالة الانخفاض، سيحاول الدببة السيطرة على مستوى 1.3255. إذا نجحوا، فإن اختراق هذا النطاق يمكن أن يوجه ضربة قوية للثيران ويدفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو القاع عند 1.3217 مع احتمال التحرك إلى 1.3180.