يعد الأسبوع القادم بأن يكون متقلبًا. الحدث المركزي للأسبوع - وربما للشهر بأكمله - هو الندوة الاقتصادية التي ستعقد في منتجع التزلج جاكسون هول في وايومنغ. ستتجه كل الأنظار إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي، الذي إما سيؤكد أو يناقض توقعات السوق. قد يعزز جيروم باول الشعور الحمائمي (الذي ساد مؤخرًا) أو، على العكس، يثير الشكوك حول احتمالية خفض سعر الفائدة في سبتمبر.
ستبدأ الندوة يوم الخميس (21 أغسطس)، لكن هذا ليس الحدث المهم الوحيد في الأسبوع القادم.
يوم الثلاثاء (19 أغسطس)، سيتم إصدار بيانات تصاريح البناء في الولايات المتحدة. يُعتبر هذا المؤشر مؤشرًا رائدًا للنشاط الاقتصادي وقد يؤثر على زوج اليورو/الدولار الأمريكي، خاصة إذا تجاوزت الأرقام التوقعات بشكل كبير أو خالفتها. في يونيو، جاء المؤشر عند 0.2% بعد شهرين في المنطقة السلبية. في يوليو، من المتوقع أن يكون النمو عند 0.1%. بالنسبة لمؤيدي الدولار، يجب أن يبقى هذا المؤشر في المنطقة الإيجابية.
أيضًا يوم الثلاثاء، ستلقي ميشيل بومان، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، خطابًا. نذكر أنه في اجتماع يوليو، صوتت لصالح خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (كما فعل كريستوفر والر). إذا حافظت بومان على موقفها المتساهل (رغم تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ومؤشر أسعار المنتجين)، فإن الدولار سيواجه ضغوطًا إضافية.
الإصدار الرئيسي يوم الأربعاء هو نشر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يوليو. نذكر أنه في ذلك الاجتماع، أبقى صانعو السياسات على معدل الفائدة الفيدرالية دون تغيير. ومع ذلك، أوضح باول أن احتمالات خفض الفائدة في سبتمبر كانت غير مؤكدة للغاية. في الوقت نفسه، صوت عضوان من اللجنة (كما ذكر سابقًا - والر وبومان) لصالح الخفض. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل بعض العبارات في البيان المرافق مقارنة بنسخة يونيو. على سبيل المثال، في يونيو، أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أن المؤشرات الاقتصادية "تواصل النمو بوتيرة قوية". في يوليو، ومع ذلك، خفض البنك المركزي تقييمه الاقتصادي، مشيرًا إلى أن "التقارير الأخيرة تشير إلى أن النشاط الاقتصادي تباطأ في النصف الأول من العام".
سيساعد المحضر في تقييم قوة الميل المتساهل داخل اللجنة. اعتمادًا على نبرة الوثيقة، قد يحصل الدولار على دعم أو يواجه ضغوطًا إضافية. ومع ذلك، عادة ما يكون لمحاضر الاحتياطي الفيدرالي تأثير محدود على زوج اليورو/الدولار الأمريكي، نظرًا لأنها تُصدر بعد أسبوعين من الاجتماع (بحلول ذلك الوقت، يكون العديد من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد أعربوا بالفعل عن مواقفهم). علاوة على ذلك، سيتم نشر محضر يوليو قبل يوم واحد فقط من بدء ندوة جاكسون هول.
يوم الخميس، سيتم نشر مؤشرات مديري المشتريات (التقديرات الأولية لشهر أغسطس). تشير التوقعات إلى تغييرات طفيفة مقارنة بشهر يوليو. على وجه التحديد، من المتوقع أن يظل مؤشر مديري المشتريات الصناعي في ألمانيا في منطقة الانكماش، متراجعًا قليلاً من 49.1 إلى 48.8. يجب أن يظل مؤشر مديري المشتريات للخدمات فوق عتبة 50 نقطة (50.5). ومع ذلك، قد يقترب مؤشر مديري المشتريات للخدمات في منطقة اليورو من الانكماش، حيث من المتوقع أن ينخفض إلى 50.5 بعد أن ارتفع إلى 51.0 في يوليو.
من المتوقع أن يظل مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الولايات المتحدة قريبًا من مستوى الشهر الماضي (49.8 في يوليو؛ التوقعات لشهر أغسطس: 49.9). بالنسبة لمؤيدي الدولار، من المهم أن يرتفع هذا المؤشر من منطقة الانكماش، أي أن يرتفع فوق 50.
أيضًا يوم الخميس، ستبدأ ندوة جاكسون هول. تُعرف هذه الفعالية السنوية بأنها "مقياس" لمشاعر البنوك المركزية الرائدة، وتركز كل عام على موضوع مركزي وملائم. على سبيل المثال، في عام 2015، تركزت المناقشات على انهيار سوق الأسهم في شنغهاي، بينما خلال الجائحة، كان التركيز على التداعيات الاقتصادية لـ COVID-19. سيكون الموضوع المركزي لهذا العام هو سوق العمل (العنوان الرسمي: "أسواق العمل في مرحلة انتقال: الديموغرافيا، الإنتاجية، والسياسة الاقتصادية الكلية"). موضوع ذو صلة كبيرة، خاصة في سياق تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو، الذي أظهر زيادة قدرها 73,000 وظيفة مع مراجعات هبوطية كبيرة للأشهر السابقة - 258,000 وظيفة في المجموع.
يجب ملاحظة أنه، وفقًا لبيانات CME FedWatch، فإن احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر يقف حاليًا عند 92%. بالنسبة لاجتماع أكتوبر، الاحتمال هو 55% (بافتراض خفض في سبتمبر). يشير هذا إلى أنه إذا اتخذ جيروم باول مرة أخرى موقفًا حذرًا و"متشددًا بشكل معتدل"، فإن الدولار سيحظى بزيادة في الطلب عبر السوق، بما في ذلك مقابل اليورو. ولكن إذا أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى دعمه لخفض الفائدة في الشهر المقبل (رغم تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي وكلا من مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي والأساسي)، فإن الدولار سيواجه ضغوطًا كبيرة.
خطاب باول في ندوة جاكسون هول هو الحدث الأهم في الأسبوع المقبل. جميع العوامل الأساسية الأخرى ستلعب دورًا ثانويًا.
من الناحية الفنية، على الرسم البياني لأربع ساعات، يتداول الزوج بين خطوط بولينجر باند الوسطى والعليا، وكذلك فوق سحابة إيشيموكو وخطوط تنكان-سن وكيجون-سن. شكل إيشيموكو إشارة "موكب الخطوط" الصعودية. هذا التكوين يفضل المراكز الطويلة. الهدف الأول للصعود هو 1.1750 (الحد العلوي لبولينجر باند على H4)، مع هدف رئيسي عند 1.1830 (الحد العلوي لبولينجر باند على D1).
