الأخبار الجيدة وفيرة، بينما الأخبار السيئة تكاد تكون غير موجودة. في ظل هذا السياق، كيف يمكن لمؤشر S&P 500 ألا يرتفع؟ وصل المؤشر العريض للأسهم إلى مستوى قياسي جديد وسط تفاؤل جديد بشأن التجارة، وارتفاع أسعار أسهم NVIDIA، وبيانات اقتصادية كلية قوية. ومع ذلك، نحو نهاية جلسة التداول، فضل المستثمرون اللعب بأمان وإغلاق بعض المراكز الطويلة قبل التقارير المهمة من شركات "السبعة الرائعة" والإعلانات التي تلي اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ونتيجة لذلك، تراجع سوق الأسهم.

تفيد تقارير من الداخل في صحيفة وول ستريت جورنال بأن البيت الأبيض يعتزم خفض التعريفات الجمركية على الواردات المتعلقة بمنتجات الفنتانيل من 20% إلى 10%. ونتيجة لذلك، سينخفض متوسط التعريفة الجمركية ضد الصين من 55% إلى 45%. سيكون هذا خطوة أخرى نحو تهدئة الصراع التجاري وتحسين شهية المخاطرة العالمية. ويكمل ذلك بيانات إيجابية عن التوظيف في القطاع الخاص من ADP. على مدى الأسابيع الأربعة التي سبقت 11 أكتوبر، ارتفع المؤشر بمتوسط 14,250، مقارنة بـ -32,000 في أغسطس. من الواضح أن سوق العمل يتحسن، وكذلك الاقتصاد الأمريكي. لماذا لا نشتري مؤشر S&P 500؟

ديناميكيات التوظيف في القطاع الخاص في الولايات المتحدة

لا يعتبر المستثمرون اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة حدثًا مهمًا في السوق. الحكم من البنك المركزي واضح حتى قبل انتهائه. ستنخفض نسبة الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 4%، ومن المرجح أن يمتنع جيروم باول عن الإشارة إلى اتجاهها المستقبلي وسط انقسام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. في مثل هذه الظروف، تكون الأخبار الجيدة من الاقتصاد الأمريكي مفيدة لمؤشر S&P 500.

يستعد المستثمرون لتقارير أرباح الشركات للربع الثالث من عمالقة التكنولوجيا. من المتوقع أن ترتفع نفقات Microsoft وAlphabet وAmazon وMeta إلى 360 مليار دولار في السنة المالية الحالية وإلى 420 مليار دولار في السنة القادمة. ستكون غالبية هذه النفقات مرتبطة بتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. إن مجموعة "السبعة الرائعة" هي التي دفعت - ولا تزال تدفع - المؤشر العام للأسهم إلى مستويات قياسية. ومن الجدير بالذكر أن مؤشر S&P 500 قد ارتفع بنسبة 92% من أدنى مستوى له في أكتوبر 2022. وبالنظر إلى أداء الأسواق الصاعدة السابقة، فإن هذا ليس ارتفاعًا مفرطًا.

ديناميكيات الإنفاق من قبل شركات التكنولوجيا

علاوة على ذلك، تشكك شركة NVIDIA في فكرة وجود فقاعة في شركات التكنولوجيا. حيث وقعت الشركة الرائدة في الصناعة عقدًا مع شركة الأدوية Eli Lilly لإنشاء حاسوب فائق لتطوير الأدوية باستخدام الذكاء الاصطناعي. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع أسهم الشركة بنسبة 5% وتسريع نمو مؤشر S&P 500.

ليس من المستغرب أنه في ظل هذه الظروف، تصطف البنوك وشركات الاستثمار لزيادة التوقعات لمؤشر الأسهم العريض. إذا كان مستوى 7,100 يعتبر فلكيًا في بداية العام، فإنه يُنظر إليه الآن على أنه سيناريو أساسي.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي، يستهدف ارتفاع مؤشر S&P 500 الهدف المحدد سابقًا عند 6,920 ويستمر في اكتساب الزخم. طالما أن مؤشر الأسهم العريض يتداول فوق مستوى المحور 6,800، يجب أن يظل التركيز على الشراء. علاوة على ذلك، فإن اختراق المقاومة عند 6,920 سيفتح الطريق نحو 7,045 و7,140.