أصبح الأول من ديسمبر يوماً أسوداً لسوق العملات الرقمية: في بداية جلسة التداول الآسيوية، انخفضت قيمة البيتكوين بشكل حاد إلى ما دون علامة 88,000 دولار، مما محا جميع المكاسب الأسبوعية وأدى إلى سقوط السوق في حالة من الانهيار. تسبب انهيار الأسعار في تصفية جماعية للمراكز ذات الرافعة المالية بلغت حوالي 400 مليون دولار في غضون ساعة واحدة فقط. عانى آلاف المتداولين حول العالم من خسائر، لا سيما حاملي المراكز الطويلة، الذين شكلوا 90% من الرهانات المصفاة.

أسباب الانهيار والنتائج

وفقاً لتقرير بلومبرغ، خلال انهيار يوم الأحد (الذي أطلق عليه هذا الاسم بشكل غير رسمي في منتديات العملات الرقمية)، فقدت البيتكوين ما يصل إلى 4.3% من قيمتها، لتصل إلى 87,000 دولار. خلال عطلة نهاية الأسبوع، أظهرت العملة استقراراً نسبياً، حيث تم تداولها حول 91,500 دولار. ومع ذلك، فإن الزيادة في حجم البيع، وفقاً لمحللي Kobeissi Letter، أدت إلى تأثير الدومينو: التراجع السريع فعّل أوامر الإيقاف وتصفية الهامش، مما فاقم من الانهيار.

شهد شهر نوفمبر أسوأ شهر لعملة البيتكوين في السنوات الخمس الماضية، حيث فقدت العملة المشفرة 17.5% في عام 2025، وهو تراجع أسوأ حتى من الانخفاض في فبراير (-17.39%).

خروج المستثمرين من صناديق الاستثمار المتداولة

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات رأس مال خارجة قياسية في نوفمبر، بلغت ما بين 3.48 مليار دولار و3.79 مليار دولار. وقد حدثت هذه الضربة غير المسبوقة لهذه الأدوات منذ إطلاقها في يناير 2024. وقد تأثرت بشكل خاص iShares Bitcoin Trust من BlackRock، حيث سحب المستثمرون 2.47 مليار دولار، وهو ما يمثل 63% من إجمالي التدفقات الخارجة بين المنتجات المماثلة.

عوامل هبوطية إضافية

تؤثر العوامل الخارجية أيضًا على السوق. على وجه التحديد، أبلغت منصة التمويل اللامركزي Yearn Finance عن تسرب أموال من مجموعة السيولة yETH: بعد استغلال تضمن "سك غير محدود"، تم نقل حوالي 3 ملايين دولار من الإيثريوم عبر خلاطات العملات المشفرة. على الرغم من أن الهجوم كان محدودًا بمنتج معين، إلا أن هذا الحادث زاد من عدم الثقة في السوق.

الوضع الاقتصادي الكلي الدولي أيضًا لا يشجع على ارتفاع العملات المشفرة. وصل العائد على السندات الحكومية اليابانية لمدة عامين إلى 1.01%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الين وتجديد المخاوف بشأن احتمال تشديد السياسة النقدية من قبل بنك اليابان. زادت هذه الأحداث من رغبة المستثمرين في الابتعاد عن الأصول الخطرة.

اتبعت العملات الرقمية الرئيسية الأخرى انخفاض البيتكوين: انخفضت الإيثريوم بنسبة 6%، لتتراجع إلى ما دون 2900 دولار، بينما فقدت سولانا ودوجكوين وXRP أكثر من 4% لكل منها. انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة من 4.3 تريليون دولار إلى 3 تريليون دولار خلال الشهر.

ما يعنيه هذا للمتداولين وكيفية الاستفادة

على الرغم من النظرة المتشائمة، فإن التقلبات الحالية تقدم فرصًا مثيرة للاهتمام للمتداولين. أولاً وقبل كل شيء، يمكن أن تحقق المضاربة قصيرة الأجل على التقلبات الحادة في الأسعار أرباحًا كبيرة، خاصة في ظل ظروف السيولة المتزايدة وحجم التداول. يمكن أن يكون الانخراط في تداول الخيارات أو العقود الآجلة لانخفاض سعر البيتكوين استراتيجية فعالة للتحوط من المخاطر أو التداول النشط.

بالإضافة إلى ذلك، قد يرى المستثمرون الذين يؤمنون بالنمو طويل الأجل للعملات المشفرة أن التراجع الحالي فرصة لـ "دخول مخفض" - غالبًا ما يقدم الخوف الواسع فرصًا نادرة لشراء أصول قوية بسعر مخفض.

بغض النظر عن كيفية تطور الوضع، يجب على المتداولين المحترفين أن يظلوا هادئين ويكيفوا استراتيجياتهم مع البيئة المتغيرة: الآن أكثر من أي وقت مضى، إدارة المخاطر والتحليل وفهم تأثير العوامل العالمية على السوق أمر بالغ الأهمية.