Hier, les prix de l'or ont atteint un niveau bas d'une semaine après que les traders ont réduit leurs attentes concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale le mois prochain suite à une augmentation de l'inflation.

Le renforcement du dollar américain, dû à une réévaluation des perspectives de politique monétaire, a ajouté une pression supplémentaire sur le métal précieux. L'or présente généralement une corrélation inverse avec le dollar, ainsi une monnaie américaine plus forte réduit son attrait pour les investisseurs détenant d'autres devises. Les attentes selon lesquelles les taux d'intérêt resteront élevés plus longtemps pèsent également sur l'or, car l'actif ne génère pas de revenus d'intérêt, le rendant moins attrayant par rapport aux obligations et autres instruments à revenu fixe dans un environnement de taux élevé.

Cependant, malgré la pression à court terme, les facteurs fondamentaux soutenant la demande à long terme pour l'or restent intacts. L'instabilité géopolitique, les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance économique et les risques inflationnistes continuent de susciter l'intérêt des investisseurs pour l'or en tant qu'actif refuge.

À la fin de la session d'hier, le prix de l'or est tombé à 3 330 dollars l'once après que la session précédente a clôturé avec une baisse de 0,6 %. Le rapport sur l'indice des prix à la production a montré que l'inflation aux États-Unis en juillet a augmenté au rythme le plus rapide des trois dernières années. Les rendements obligataires et le dollar se sont renforcés après la publication, mettant la pression sur l'or, qui ne génère pas de rendement et est évalué dans la monnaie nationale.

Les traders estiment désormais à environ 90 % la probabilité d'une réduction des taux de la banque centrale américaine en septembre, après l'avoir entièrement anticipée plus tôt cette semaine.

Depuis le début de l'année, la valeur du métal précieux a augmenté de plus d'un quart, la majeure partie de cette croissance ayant eu lieu au cours des quatre premiers mois. Cette hausse a été alimentée par des tensions géopolitiques et commerciales accrues, qui ont stimulé la demande pour les actifs refuges, tandis que les achats des banques centrales ont également contribué à renforcer son prix.

À l'avenir, la dynamique des prix de l'or dépendra des données macroéconomiques, des déclarations des responsables de la Réserve fédérale, ainsi que de la situation générale des marchés financiers. La réunion entre les présidents américain et russe en Alaska, prévue pour aujourd'hui, est également au centre de l'attention. L'issue des discussions pourrait influencer la demande pour les actifs offshore. Donald Trump a averti qu'il prendrait des mesures très sérieuses si Vladimir Poutine n'accepte pas un cessez-le-feu en Ukraine.

La semaine dernière, l'incertitude quant à l'éventuelle application de tarifs douaniers américains sur les lingots d'or a conduit à une forte augmentation de la prime des contrats à terme de New York par rapport au prix au comptant de Londres. Cependant, le Président Donald Trump a déclaré ce lundi que le tarif ne serait pas appliqué, réduisant ainsi l'écart entre les deux marchés.

Quant à l'image technique actuelle pour l'or, les acheteurs doivent franchir la résistance la plus proche à 3 370. Cela leur permettrait de viser les 3 400, niveau au-delà duquel une percée sera difficile. L'objectif le plus lointain est le niveau des 3 440. Si l'or décline, les ours tenteront de prendre le contrôle du niveau de 3 335. En cas de succès, franchir cette fourchette porterait un coup sérieux aux positions des taureaux et pousserait l'or vers le bas à 3 313, avec la perspective de se diriger vers 3 291.