Le dollar américain a continué de s'affaiblir vendredi, immédiatement après que les données ont montré que l'indice des Dépenses de Consommation Personnelles (PCE) aux États-Unis n'a pas dépassé les prévisions des économistes, rapprochant la Réserve fédérale d'une réduction des taux d'intérêt ce mois-ci.
Beaucoup dépend maintenant des données du marché du travail américain. Selon les prévisions de nombreux économistes, les employeurs ont montré peu d'enthousiasme pour embaucher en août, ce qui poussera probablement le taux de chômage à un niveau proche d'un sommet de près de quatre ans. Cela constituerait une preuve directe de la stagnation du marché du travail.
Les économistes s'attendent à ce qu'environ 75 000 emplois aient été créés en août, avec un taux de chômage en hausse à 4,3 %. Une croissance de l'emploi sous la barre des 100 000 pendant quatre mois consécutifs marquerait la période la plus faible depuis le début de la pandémie en 2020.
Cependant, au-delà du simple énoncé des faits, il est important d'analyser les raisons derrière cette situation. Les experts invoquent plusieurs facteurs, dont une incertitude économique persistante liée à l'environnement géopolitique et aux tarifs douaniers. De nombreuses entreprises, en particulier dans le secteur des petites et moyennes entreprises, préfèrent rester prudentes, reportant l'expansion du personnel jusqu'à ce que la situation économique globale devienne plus claire.
La politique restrictive de la Réserve fédérale est également un facteur clé exerçant une pression sur le marché du travail. C'est pourquoi les données de l'emploi de vendredi du Bureau of Labor Statistics fourniront des informations essentielles pour les décideurs de la Fed avant leur réunion de septembre. Plusieurs responsables de la Fed ont déjà noté que la lenteur des embauches ces derniers mois signifie que le comité devrait procéder à sa première baisse de taux cette année. Cette semaine, les traders continueront d'analyser les commentaires des responsables de la Fed, y compris des présidents régionaux Alberto Musalem de St. Louis, John Williams de New York et Austan Goolsbee de Chicago.
Pour tenter de sécuriser une croissance de l'emploi plus forte, le Président Donald Trump essaie d'utiliser les tarifs pour corriger les déséquilibres commerciaux, encourager l'investissement à long terme et stimuler la production nationale de biens et matériaux clés.
Les marchés surveilleront également les actions supplémentaires de l'administration américaine après qu'une cour d'appel fédérale a décidé que la plupart des tarifs de Trump étaient illégaux, affirmant qu'il avait dépassé son autorité en les imposant en vertu de la loi d'urgence. Cependant, les juges ont autorisé les tarifs à rester en place pendant l'examen de l'affaire.
D'autres données prévues pour la semaine raccourcie par le jour férié incluent les enquêtes d'août sur les fabricants et les prestataires de services menées par l'Institute for Supply Management. Jeudi, les données du gouvernement devraient montrer un net élargissement du déficit commercial en biens et services en juillet après que les chiffres préliminaires ont indiqué une augmentation des importations avant l'entrée en vigueur de tarifs plus élevés.
Situation technique actuelle
EUR/USD : Les acheteurs doivent maintenant passer à 1,1715. Ce n'est qu'ensuite que la paire pourra cibler un test de 1,1750. À partir de là, un mouvement vers 1,1780 est possible, bien que l'atteindre sans le soutien d'acteurs majeurs sera assez difficile. L'objectif ultime est le sommet de 1,1820. En cas de baisse, je m'attends à une action significative de la part de grands acheteurs seulement autour de 1,1685. S'il n'y a pas de soutien à ce niveau, il serait préférable d'attendre un nouveau test du bas de 1,1655 ou d'envisager d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1630.
GBP/USD : Les acheteurs de livres doivent surmonter la résistance la plus proche à 1,3540. Ce n'est qu'alors que cela ouvrira la voie vers 1,3565, au-dessus de laquelle une cassure sera difficile. L'objectif ultime est 1,3590. Si la paire baisse, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle à 1,3495. Une cassure de cette fourchette porterait un coup sérieux aux positions des acheteurs et pousserait GBP/USD vers 1,3470, avec la perspective de prolonger les pertes jusqu'à 1,3440.
