Le yen japonais a fortement chuté face au dollar américain après que Ryozo Himino, vice-gouverneur de la Banque du Japon, ait confirmé la politique de la banque visant à augmenter le taux d'intérêt directeur, tout en s'abstenant de donner des indications sur le moment où cela pourrait se produire.

"Il serait approprié pour la banque de continuer, en ligne avec les améliorations de l'activité économique et des prix, à augmenter le taux d'intérêt et ajuster le degré de la politique monétaire", a déclaré Himino mardi lors d'un discours devant des dirigeants d'entreprises locales à Kushiro, Hokkaido, dans le nord du Japon.

L'incertitude concernant le moment d'une hausse des taux exprimée par Himino a déclenché une vente du yen, car les participants du marché l'ont interprétée comme un signal que la Banque du Japon n'est pas pressée d'abandonner sa politique monétaire ultra-accommodante. Les investisseurs, qui anticipaient depuis longtemps un resserrement, ont été déçus par le manque d'indications claires et ont choisi d'engranger des profits, ce qui a exercé une pression supplémentaire sur la devise japonaise.

Parallèlement, le renforcement du dollar américain face à un panier de devises a également contribué à la faiblesse du yen. Le différentiel de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon reste significatif, incitant aux flux de capitaux vers les actifs américains et, par conséquent, exerçant une pression sur le yen.

Bien qu'il soit clair que la prochaine étape soit encore une hausse des taux, la date reste incertaine. Plus tôt cet été, il y avait des spéculations selon lesquelles la Banque du Japon pourrait augmenter les taux d'ici la fin de cette année, mais les attentes du marché ont depuis changé. Les attentes d'une hausse des taux par la BoJ cette année ont légèrement diminué après le discours de Himino, probablement en exerçant une pression supplémentaire sur le yen. Les prix actuels du marché reflètent environ 70 % de probabilité d'un tel mouvement d'ici la fin de l'année.

Himino a identifié le marché du travail tendu et les éventuels changements structurels dans l'économie mondiale comme des risques pouvant faire monter les prix, tandis que les tarifs et les prix des matières premières, dans un contexte de ralentissement mondial possible, pourraient exercer une pression désinflationniste.

Tandis que les décideurs attendent les données économiques pour évaluer l'impact des tarifs américains, les derniers indicateurs d'inflation et économiques suggèrent que l'activité économique reste relativement forte. L'économie du Japon a crû plus que prévu au deuxième trimestre, et l'indicateur clé des prix est resté à ou au-dessus de l'objectif de 2 % de la Banque du Japon depuis plus de trois ans.

Quant à la situation technique actuelle de l'USD/JPY, les acheteurs doivent reprendre le contrôle de la résistance la plus proche à 147.90. Cela ouvrirait la voie à 148.25, bien que progresser plus haut soit assez difficile. L'objectif le plus éloigné est le niveau de 148.50. En cas de baisse, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle à 147.50. S'ils réussissent, une rupture de cette fourchette porterait un coup sérieux aux positions des acheteurs et pousserait l'USD/JPY vers le plus bas de 147.20, avec la perspective d'atteindre 146.80.