La tendance est votre amie—suivez la tendance. Si vous avez acheté des actions américaines plus tôt, il n'y a rien à craindre. Sinon, soyez patient. Attendez un retrait, puis achetez à la baisse. C'est la stratégie principale actuelle pour négocier le S&P 500. L'indice large a terminé en baisse seulement deux fois au cours des dix dernières séances. Cependant, il est prématuré de parler de toute correction significative.

Malgré des bases fondamentales élevées, le marché boursier détient encore de bonnes cartes. Oui, le ratio cours/bénéfices attendus pour le S&P 500 fluctue près des niveaux les plus élevés observés depuis la crise des dotcom. Cependant, une économie américaine toujours forte, une expansion monétaire continue de la Réserve fédérale, les technologies d'intelligence artificielle et les attentes d'un T3 positif pour les bénéfices des entreprises sont autant de facteurs qui contribuent à la résilience de la tendance haussière.

Dynamique du ratio C/B de l'indice S&P 500

L'indice boursier général pourrait entrer en phase de consolidation en raison de la fatigue du marché, mais un repli profond est peu probable. Truist souligne que depuis 1957, le marché « haussier » actuel se classe au 11e rang de l'histoire. Depuis les creux d'octobre 2022, le S&P 500 a augmenté de 90 %. Cela est en dessous de la croissance médiane observée dans des tendances similaires précédentes. De plus, 7 des 10 derniers cycles haussiers ont duré plus de trois ans.

Par conséquent, le S&P 500 a encore de la marge pour croître—surtout avec le positionnement spéculatif des traders, fonds de couverture et gestionnaires d'actifs qui est loin d'atteindre des niveaux extrêmes.

Dynamique du Positionnement Spéculatif dans le S&P 500

La menace d'un arrêt des activités gouvernementales ne perturbe pas l'indice boursier large. Surtout alors que les négociations entre les Démocrates et les Républicains augmentent la probabilité d'une résolution rapide. Une proposition en discussion porte sur une extension temporaire de l'Affordable Care Act, avec de nouvelles exceptions pour les Américains riches gagnant plus de 200 000 dollars par an.

Ce blocage gouvernemental pourrait ne pas durer 35 jours, comme ce fut le cas lors du premier mandat de Donald Trump. Est-ce mieux pour le S&P 500 ? Difficile à dire. Un arrêt force la Fed à agir à l’aveugle—réduisant les taux sans données sur l’emploi ou l'inflation. Seule une économie en ralentissement inciterait la banque centrale à poursuivre son cycle d’expansion monétaire, si le gouvernement reprenait rapidement ses activités.

Pour l'instant, le marché semble ignorer les divergences au sein de la Fed. Tandis que le président de la Fed de New York, John Williams, est prêt à poursuivre les baisses des taux dans un contexte de marché du travail en refroidissement, son collègue du FOMC, Michael Barr, est préoccupé par les risques d'inflation aux États-Unis. Les marchés des produits dérivés ont-ils surestimé la probabilité d'une expansion monétaire en 2025 ?

Techniquement, sur le graphique journalier, le S&P 500 présente des dynamiques de barres mixtes. Cela augmente le risque de formation d'une zone de consolidation entre 6650 et 6800. Il est conseillé de passer des achats directs de l'indice large à des ventes à court terme lors des mouvements à la hausse, suivies d'une inversion stratégique et de la formation de positions longues à long terme.