Pound gagal menembus level 1.36. Pasangan ini telah aktif naik selama dua setengah minggu terakhir, tetapi target 1.3600 terbukti sulit dicapai oleh pembeli. Perlu dicatat bahwa harga naik tidak hanya karena pelemahan keseluruhan mata uang AS, tetapi juga berkat penguatan pound itu sendiri. Dua hari yang lalu (12 Agustus), data pasar tenaga kerja Inggris yang relatif solid dirilis, dan laporan pertumbuhan PDB menunjukkan hasil positif. Sementara itu, dolar melemah karena faktor fundamentalnya sendiri. Indeks ISM, data pasar tenaga kerja, dan laporan pertumbuhan CPI—semua rilis ini tidak menguntungkan bagi dolar AS. Hanya laporan pertumbuhan PPI yang "mengganggu" gambaran fundamental, memberikan dukungan tak terduga bagi mata uang AS.
Mari kita mulai dengan rilis dari Inggris. Mengingat kembali secara singkat, laporan pasar tenaga kerja Inggris agak beragam. Tingkat pengangguran tetap pada level bulan sebelumnya (4,7%), sementara rata-rata pendapatan (termasuk bonus) turun menjadi 4,6%. Pound bereaksi positif terhadap laporan tersebut, karena para trader fokus pada aspek yang lebih kuat. Misalnya, jumlah klaim pengangguran turun sebanyak 6.000 pada bulan Juli, sementara sebagian besar analis memperkirakan peningkatan sebesar 20.000. Selain itu, rata-rata pendapatan tanpa bonus kembali ke angka 5%—sama seperti bulan sebelumnya. Menilai rilis ini, sebagian besar trader memutuskan bahwa "gelas setengah penuh," yang berarti laporan tersebut mendukung sikap menunggu dan melihat dari Bank of England pada pertemuan mendatang.
Laporan pertumbuhan PDB Inggris hanya memperkuat gambaran fundamental. Laporan tersebut menunjukkan bahwa pada bulan Juni, ekonomi Inggris tumbuh sebesar 0,4% dari bulan ke bulan (setelah kontraksi 0,1% pada bulan Mei) dan sebesar 0,3% dari kuartal ke kuartal. Kedua angka tersebut berada di "zona hijau," sementara perkiraan adalah 0,2% m/m dan 0,1% q/q. Produksi industri pada bulan Juni naik sebesar 0,7% m/m (setelah penurunan 1,3%) dan sebesar 0,2% y/y (setelah penurunan 0,2%). Output manufaktur meningkat sebesar 0,5% m/m dan menunjukkan pertumbuhan tahunan nol (sementara sebagian besar analis memperkirakan penurunan 0,9%).
Namun, trader GBP/USD terutama tertarik pada data kuartal kedua, karena BoE fokus terutama pada hasil kuartalan. Di sini juga, ekonomi Inggris tidak mengecewakan. PDB tumbuh sebesar 1,2% y/y, dibandingkan dengan ekspektasi kenaikan yang lebih sederhana sebesar 1,0%. Secara kuartalan, angka tersebut naik sebesar 0,3% (dibandingkan dengan perkiraan 0,1%).
Rincian laporan menunjukkan bahwa hasil kuat bulan Juni mengimbangi penurunan PDB pada bulan Mei (-0,1%) dan April (-0,3%). Sektor jasa adalah pendorong utama pertumbuhan ekonomi (7 dari 14 subsektor berkembang). Industri jasa menyumbang hampir semua pertumbuhan PDB bersih, secara efektif menjaga negara dari stagnasi atau resesi. Peningkatan yang sangat kuat terlihat di sektor informasi dan komunikasi (+2,0%, dengan IT naik 4,1%), kesehatan (+1,1%), dan layanan administratif/dukungan.
Secara keseluruhan, laporan tersebut secara signifikan mengurangi kemungkinan BoE memilih pemotongan suku bunga lagi pada salah satu pertemuan mendatang di bulan September atau November.
Ini memungkinkan pembeli GBP/USD mendekati level 1,36. Namun, laporan pertumbuhan PPI AS mengarahkan pasangan ini ke selatan, karena rilis tersebut mendukung dolar AS.
Indeks Harga Produsen keseluruhan melonjak menjadi 3,3% y/y, sementara sebagian besar analis mengharapkan peningkatan yang jauh lebih sederhana menjadi 2,5%. Ini adalah tingkat pertumbuhan terkuat sejak Maret tahun ini. PPI inti juga naik tajam, menjadi 3,7%, setelah lima bulan berturut-turut mengalami penurunan (angka bulan Juni adalah 2,6%). Beberapa faktor mendorong lonjakan tajam ini. Pertama, margin: menurut Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS), lebih dari 40% pertumbuhan PPI bulanan disebabkan oleh peningkatan markup perdagangan. Kedua, tarif: bea baru pada barang-barang Tiongkok an asing lainnya mulai mempengaruhi biaya produksi, terutama di sektor manufaktur. Ini telah menyebabkan harga yang lebih tinggi untuk barang dan komponen antara.
Setelah rilis PPI, probabilitas tidak ada perubahan kebijakan pada pertemuan September naik menjadi 10% (menurut CME FedWatch), sementara sebelum rilis, skenario ini tidak dipertimbangkan sama sekali (bahkan ada probabilitas 5% dari pemotongan suku bunga 50 basis poin pada bulan September).
Mengingat laporan PPI yang sangat kuat ini, sebaiknya tidak terburu-buru untuk posisi panjang GBP/USD, karena dolar kemungkinan akan terus memperhitungkan rilis ini dalam jangka pendek. Posisi panjang hanya harus dipertimbangkan setelah pasangan ini bergerak kembali di atas garis Tenkan-sen pada kerangka waktu H4, yaitu di atas 1,3550. Ini akan menunjukkan bahwa momentum penurunan telah memudar dan bahwa pembeli telah mendapatkan kembali kendali atas pasangan ini (selain itu, dalam kasus ini, indikator Ichimoku sekali lagi akan membentuk sinyal "Parade of Lines" bullish). Target kenaikan tetap 1,3620 (garis atas Bollinger Bands pada kerangka waktu yang sama).
