Sejarah berulang. Terkadang tampak hampir seperti salinan. Pasangan EUR/USD terus turun selama lima hari perdagangan berturut-turut. Ini menandai rentetan penurunan terpanjang sejak Juli. Baik di pertengahan musim panas maupun akhir musim gugur, kita melihat proses yang sangat mirip terjadi. Ekonomi AS yang kuat telah mendorong pasar berjangka untuk menurunkan kemungkinan kenaikan suku bunga Federal Reserve, sementara krisis politik di Prancis menekan euro. Selain itu, eskalasi konflik perdagangan antara Washington dan Brussels telah menimbulkan keraguan atas masa depan cerah Zona Euro.

Tentu saja, ada perbedaan. Pemerintahan Elisabeth Borne masih bertahan, tidak seperti pemerintahan Francois Bayrou yang digulingkan. Konsesi kepada kaum sosialis mengenai reformasi pensiun harus dilakukan, bersama dengan mendengarkan pandangan mereka terhadap kenaikan pajak bagi orang kaya. Tarif AS terbukti kurang merusak ekonomi blok mata uang daripada yang diperkirakan sebelumnya. Berakhirnya shutdown meningkatkan kemungkinan kenaikan cepat suku bunga dana federal pada bulan Desember. Sekilas, situasinya tampak lebih baik untuk euro dibandingkan akhir Juli. Namun, tidak ada penyelamat yang siap seperti saat itu.

Dinamika Ketenagakerjaan AS

Pada awal Agustus, EUR/USD melonjak akibat laporan ketenagakerjaan AS yang mengecewakan. Hal ini menyebabkan perubahan dalam retorika The Fed. Di Jackson Hole, Jerome Powell mengubah mantranya yang berhati-hati dengan menyatakan bahwa pendinginan pasar tenaga kerja akan mengurangi permintaan domestik dan memperlambat inflasi. Para investor memperkirakan pemotongan suku bunga pada bulan September dan mulai menjual dolar AS.

Sayangnya, shutdown pemerintah yang sedang berlangsung mencegah sejarah ini terulang kembali. Data tidak masuk, dan ketenagakerjaan harus disimpulkan dari statistik ADP. Data ini dikumpulkan dari sektor swasta, yang berarti tidak memperhitungkan keuangan pemerintah. Namun, jika tidak ada yang lain, setiap informasi akan berguna. Diperkirakan angka untuk bulan Oktober akan naik sebesar 22.000. Ini bukan angka yang mengesankan, tetapi setelah penurunan 32.000 pada bulan September, ini sudah merupakan tanda positif. Kemungkinan besar, hal ini sudah diperhitungkan dalam kuotasi EUR/USD, sehingga angka yang mendekati prediksi kemungkinan besar akan mengakibatkan rebound pasangan mata uang utama ini ke atas.

Dinamika Pengangguran dan Prediksi The Fed

Menariknya, prediksi FOMC terbaru menunjukkan kenaikan moderat dalam pengangguran. Ini menunjukkan bahwa The Fed berniat memberikan bantuan kepada pasar tenaga kerja untuk mencegahnya membeku. Tampaknya komentar Jerome Powell bahwa tidak semuanya sudah ditentukan terkait penurunan suku bunga pada bulan Desember hanyalah kata-kata kosong. Bank sentral akan melonggarkan kebijakan moneter. Jika demikian, penguatan dolar AS sudah terlalu jauh.

Secara teknikal, pada grafik harian, penurunan EUR/USD tampak tak kenal lelah. Namun, pasangan mata uang utama ini telah memasuki zona konvergensi kuat di 1,147–1,149. Ketidakmampuan untuk menembus ke bawah level ini akan menandakan kelemahan di kalangan penjual. Kembalinya harga di atas 1,150 akan menjadi alasan untuk membeli. Skenario bullish juga dapat dipertimbangkan dengan penurunan ke 1,145, diikuti dengan kembalinya harga di atas 1,147.