Siapa pun yang berencana untuk bertaruh melawan S&P 500 sebaiknya mempertimbangkan kekuatan ekonomi Amerika dan antusiasme yang terus berlanjut seputar kecerdasan buatan. AS terbukti lebih tangguh terhadap tarif daripada yang diperkirakan sebelumnya. OECD telah menaikkan perkiraan PDB-nya sebesar 0,2 poin persentase menjadi 2% untuk tahun 2025 dan 1,7% untuk tahun 2026. Investasi besar-besaran dalam kecerdasan buatan meningkatkan produk domestik bruto serta pertumbuhan harga saham. Orang Amerika menjadi lebih kaya dan terus berbelanja.

Perkiraan OECD untuk Ekonomi AS dan Negara Lain

Menurut 22V Research, peningkatan pengeluaran konsumen dan investasi dalam teknologi AI akan mendukung produktivitas dan memungkinkan perusahaan S&P 500 untuk menghasilkan keuntungan. Strategas Asset Management memperkirakan bahwa keuntungan akan tumbuh sebesar 12,5% dalam 12 bulan ke depan. Meskipun ada penurunan kepercayaan konsumen, orang Amerika masih menghabiskan uang. Hal ini mungkin terkait dengan efek kekayaan; seiring dengan naiknya indeks saham secara luas, rata-rata orang Amerika merasa lebih makmur.

Untuk menjual S&P 500, seseorang harus yakin pada dua hal: pelemahan signifikan ekonomi AS pada tahun 2026 dan hilangnya kepercayaan pada kecerdasan buatan. Keraguan ada di kedua area tersebut. AS saat ini berada di peringkat ke-14 di antara pasar saham terbesar, baik dalam mata uang nasional maupun dalam dolar. Ketidakefisienan indeks saham mereka memberikan alasan untuk refleksi. Apakah fenomena teknologi AI, yang menjadi pendorong utama kenaikan dari 2022 hingga 2024, telah mencapai puncaknya?

Terkait potensi kelemahan ekonomi AS pada tahun 2026, para optimis memiliki faktor yang dapat membantu The Fed. Semakin buruk keadaan bagi Amerika Serikat, semakin tinggi kemungkinan stimulus moneter yang substansial. Namun, reaksi yang lemah dari S&P 500 terhadap hasil pertemuan FOMC baru-baru ini menunjukkan ketergantungan pasar saham yang semakin berkurang pada dinamika suku bunga dana federal.

Dinamika Sensitivitas S&P 500 terhadap Pertemuan FOMC

Pada kenyataannya, pasar digerakkan oleh ekspektasi. Oleh karena itu, indeks saham yang luas sering bereaksi bukan terhadap pemotongan suku bunga itu sendiri, tetapi terhadap rumor tentang arah masa depannya. Misalnya, keyakinan bahwa Donald Trump akan menunjuk Kevin Hassett sebagai ketua baru The Fed memberikan dukungan signifikan kepada S&P 500. Derivatif memprediksi pemotongan suku bunga sebesar 100 basis poin pada akhir tahun 2026.

Jadi, bahkan kelemahan dalam ekonomi AS tidak menjamin penurunan yang signifikan dalam indeks saham secara keseluruhan. Tema kecerdasan buatan akan terus menjadi pusat perhatian para investor.

Secara teknis, pada grafik harian S&P 500, dua candlestick doji berturut-turut telah muncul, menunjukkan ketidakpastian. Uji ulang yang berhasil pada nilai wajar di 6.845 akan memungkinkan pembentukan posisi panjang yang telah ditetapkan sebelumnya. Kegagalan oleh pihak bullish akan meningkatkan risiko konsolidasi.