Seperti yang telah kami nyatakan sebelum ini, bagi meramalkan dengan yakin tindakan Bank Rizab New Zealand (RBNZ) pada mesyuarat bulan Ogos akan datang, dua laporan utama diperlukan — mengenai inflasi dan pasaran buruh. Laporan pertama menunjukkan bahawa walaupun tekanan inflasi masih agak tinggi, ia masih berada di bawah unjuran RBNZ pada bulan Mei, dan oleh itu tidak menjadi halangan kepada penurunan kadar faedah pada bulan Ogos.

Kini tumpuan beralih kepada pasaran buruh. Laporan suku tahunan yang dijadualkan pada 5 Ogos akan memberikan gambaran penting mengenai keadaan tekanan inflasi domestik. Ramalan menunjukkan bahawa pasaran buruh akan menunjukkan kelemahan dalam pelbagai penunjuk — merangkumi kedua-dua permintaan buruh yang menurun dan penawaran buruh yang juga semakin mengecil. Bank BNZ meramalkan peningkatan kadar pengangguran kepada 5.3%, tetapi memandangkan kadar migrasi juga telah menurun, pekerjaan dijangka kekal stabil. Pasaran buruh yang lemah tidak menyokong pertumbuhan perbelanjaan isi rumah, yang seterusnya mungkin menekankan keperluan pelonggaran dasar monetari lanjut bagi menyokong pemulihan ekonomi. Oleh demikian, jika laporan tersebut selari dengan jangkaan, ia akan meningkatkan kemungkinan pemotongan kadar faedah oleh RBNZ — dan bukannya kenaikan — yang bermaksud bahawa menjelang laporan tersebut, Kiwi (NZD) berkemungkinan besar akan terus menurun nilainya.

Bagi tema utama dalam beberapa bulan kebelakangan ini — perjanjian perdagangan dengan AS — pengumuman rasmi mengenai perjanjian tersebut dijangka akan dibuat dalam minggu ini. Memandangkan terdapat ketidakpastian berkaitan butiran perjanjian itu, pengumuman berkenaan mungkin mencetuskan peningkatan volatiliti pasaran. Ketidakpastian utama terletak pada sama ada tarif semasa sebanyak 10% (yang telah berkuat kuasa sejak April) akan dinaikkan kepada 15% atau lebih tinggi (seperti yang dicadangkan oleh Trump sebagai asas baharu). Walau bagaimanapun, tarif terhadap New Zealand dijangka bersifat sederhana dan tidak mungkin mencetuskan reaksi pasaran yang ketara.

Kedudukan kenaikan harga terhadap NZD hanya bersifat sementara: dalam minggu pelaporan tersebut, ia menurun sebanyak 406 juta, sekali gus membawa kepada kedudukan jual bersih sebanyak 190 juta. Harga anggaran kini telah jatuh jauh di bawah purata jangka panjang, yang menunjukkan potensi penurunan lanjut bagi Kiwi.

Pasangan NZD/USD mencapai zon rintangan 0.6060/80 sebelum beralih ke arah penurunan. Sasaran seterusnya yang segera adalah pergerakan di bawah 0.5900, selepas itu objektif seterusnya adalah 0.5840/70. Walaupun gambaran teknikal masih membentuk pembalikan, penunjuk fundamental menyokong pergerakan menurun yang berterusan.