"Saya dengar bahawa Fed akan menurunkan kadar pada bulan September." Sekali lagi, Donald Trump memaparkan pemikiran berbelah bahagi sebagai fakta. Sebaliknya, pasaran hadapan telah mengurangkan kebarangkalian kelonggaran monetari pada mesyuarat FOMC berikutnya daripada 65% kepada 50% selepas Jerome Powell tidak memberi sebarang isyarat mengenai langkah itu. Keengganan Pengerusi Federal Reserve untuk memberikan bayangan menyebabkan penurunan dalam S&P 500. Baik keuntungan korporat yang kuat mahupun kemajuan dalam rundingan perdagangan tidak membantu.

Tampaknya Amerika Syarikat menggunakan pendekatan universal terhadap negara-negara yang berbeza. Ia menuntut tarif sifar untuk dirinya sendiri sementara meningkatkan duti import terhadap rakan perdagangan hingga 15% atau lebih. Pada masa yang sama, syarat lain turut dikenakan. Sebagai contoh, Korea Selatan telah berjanji untuk membelanjakan 100 bilion dolar untuk import tenaga dari A.S. dan 350 bilion dolar dalam pelaburan ke dalam ekonomi Amerika. Ekonomi tersebut sedang berkembang pesat. Trump memberikan reaksi positif terhadap pertumbuhan KDNK 3% pada suku kedua, namun masih mendesak Fed untuk menurunkan kadar.

Pengurangan dalam ketidakstabilan perdagangan dan politik memberi kesan positif pada turun naik dan menyokong penerusan trend peningkatan dalam S&P 500.

Ketidakpastian dan Trend Indeks Volatiliti VIX

Namun begitu, data KDNK yang kukuh serta laporan pekerjaan sektor swasta ADP, perjanjian dengan Korea Selatan, dan hasrat Meta Platforms serta Microsoft untuk meningkatkan pelaburan dalam teknologi kecerdasan buatan masih belum cukup untuk menghalang kejatuhan indeks saham utama. Para pelabur kecewa dengan keengganan Rizab Persekutuan untuk memberi bayangan mengenai kemungkinan pemotongan kadar faedah dana persekutuan pada bulan September, dan kini mereka telah bersedia menghadapi musim yang secara sejarahnya tidak memihak kepada pasaran ekuiti.

Pada bulan Ogos dan September, selepas kembali daripada percutian musim panas, syarikat-syarikat akan menyemak semula portfolio mereka, menambah pegangan dalam aset defensif, menyediakan belanjawan untuk tahun kewangan berikutnya dan mula mengamalkan langkah penjimatan. Akibatnya, dalam tempoh 10 tahun yang lalu, S&P 500 hanya mencatatkan penutupan positif pada bulan Ogos sebanyak lima kali sahaja.

Prestasi S&P 500 dalam Bulan Ogos dan September

Ketiadaan reaksi positif pasaran terhadap berita baik menimbulkan beberapa kebimbangan. Lebih-lebih lagi, pasaran telah menjangkakan bahawa Powell tidak akan menurut kehendak Trump dan telah mengambil kira kedudukan dua penentang dalam FOMC. Senario itu yang sebenarnya berlaku.

Adakah reaksi S&P 500 terhadap acara terkini menjadi bukti bahawa banyak faktor pemangkin kenaikan telah pun diambil kira dalam harga? Jika ya, maka sudah tiba masanya untuk bersedia menghadapi pembetulan pasaran yang lebih mendalam. Data pasaran buruh AS yang bakal diumumkan dijangka memberi beberapa petunjuk penting.

Dari sudut teknikal, carta harian S&P 500 menunjukkan penarikan semula ke arah aliran menaik jangka panjang. Ujian utama akan berlaku pada paras pivot 6325 dan nilai saksama pada 6260. Jika berlaku lantunan harga dari paras ini, ia akan mewajarkan pembentukan kedudukan beli jangka panjang. Sebaliknya, penembusan paras sokongan utama akan membolehkan pergerakan menurun meneruskan fasa pembetulan dan boleh menjadi isyarat untuk menjual.