Прошлая неделя на рынках завершилась в русле прогнозов, что поддерживает у инвесторов устойчивое ожидание снижения на сентябрьском заседании ФРС процентных ставок на 0.25%. И виной этому ряд публикаций по американской экономике, а также заявления представителей ЦБ.

Главным событием августа было итоговое выступление главы Федрезерва Дж. Пауэлла на симпозиуме в Джексон Хоуле, который четко и ясно намекнул на то, что регулятор может на фоне плохой картины на рынке труда и стабилизации инфляции возле нынешнего уровня понизить ставки. Такое решение ему далось не просто, учитывая позицию председателя ЦБ на фоне сильнейшего давления со стороны министра финансов С. Бессента и президента США Д. Трампа. Но этого заявления на самом деле было недостаточно, инвесторы, понимая зависимость такого решения от поступающих статданных, сконцентрировали все свое внимание на отчетах инфляционных показателей и числа новых рабочих мест.

Последние данные инфляционных показателей, а это цифры ценового индекса расходов на личное потребление, в целом показали стабилизацию, что позволяет участникам рынка полагать, что влияние тарифной войны Трампа на цены оказалось не столь значительным, как это ранее предполагалось. А это означает, что Федрезерв может действительно срезать ставки, за что уже выступают как минимум три голосующих члена ЦБ. Положительной новостью также оказалось и значение ВВП за 2-ой квартал, которое показало сильный рост более 3%, что превысило консенсус-прогноз. Она позволяет инвесторам думать, что вероятность рецессии, которая нависала над рынками, снова отодвигается на второй план, если не еще дальше.

Наступившая неделя будет наполнена большим количеством публикаций важных экономических данных, где заметную роль будут играть отчеты с рынка труда за август как от компании ADP, так и от Минтруда США. Согласно консенсус-прогнозу, ожидается, что американская экономика как в частном секторе (ADP), так и в несельскохозяйственном должна была в прошлом месяце получить всего лишь 71 000 и 74 000 соответственно. Это сильно ниже необходимого для роста экономики количества, которое определяется в 200 000. Эта цифра является своеобразным «рубиконом», отделяющим негативные тенденции и стагнацию от экономического роста.

Если данные окажутся не сильно выше прогноза, а такая вероятность имеется, то это станет железным аргументом для снижения ставки 17.09 на 0.25%, а может быть даже и сразу на 0.50%, к чему ранее призывал министр финансов Бессент.

Пока рынок оценивает вероятность срезания ставки на 0.25% в 87.6%, согласно динамике фьючерсов на ставки по федеральным фондам.

Итак, что можно ожидать на рынках на волне выхода отчетов по безработице в Америке?

Полагаю, что обнародование числа новых рабочих мест как от ADP, так и от Минтруда в русле прогнозов будет стимулировать ФРС снижать ставки. Рынок это понимает, а значит будет закладываться на такой вариант развития событий, что приведет к коррекционному снижению индекса доллара, рискующего упасть сначала к 97.50, а затем и к 97.00 пункта. Заметное ослабление курса доллара приведет к повышению стоимости торгуемых на доллары активов, прежде всего золота. Криптовалюты торгуемые к доллару также могут получить поддержку. Но главным бенефициаром, вероятнее всего, будет рынок акций, прежде всего американский, который получит новую порцию оптимизма, итак, поддерживаемый большим притоком капиталов из-за границы.

Оценивая общую картину на рынках, рассматриваю ее, как позитивную, способствующую росту спроса на рисковые активы.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара пока остается в широком боковом диапазоне 1.1580-1.1730, из которого она может вырваться на волне крайне слабых данных по числу новых рабочих мест от ADP и Минтруда США. Реализация такого сценария приведет к росту пары к 1.1800 уже на текущей неделе. Уровнем для ее покупки может служить отметка 1.1736.

GBP/USD

Пара торгуется ниже уровня сопротивления 1.3545, преодоление которого на фоне крайне слабых данных по числу новых рабочих мест от ADP и Минтруда США может привести к повышению цены к 1.3585, а затем и к 1.3645. Уровнем для ее покупки может служить отметка 1.3552.