Os preços do ouro caíram novamente, à medida que três formuladores de políticas do Federal Reserve expressaram apoio a uma abordagem mais cautelosa em relação à redução das taxas de juros no próximo mês.

O preço do metal caiu abaixo de $3,985 por onça, e a presidente do Federal Reserve, Lisa Cook, declarou que acredita que o risco de um novo enfraquecimento no mercado de trabalho supera o risco de uma aceleração da inflação, mas ela se absteve de insinuar novos cortes nas taxas em dezembro deste ano. Esses comentários ressoam com as declarações de suas duas colegas, Mary Daly e Austan Goolsbee.

Como efeito das sinalizações recentes, investidores que antes apostavam em um afrouxamento iminente da política monetária reavaliam suas posições. O fortalecimento do dólar após as declarações de autoridades do Fed exerceu pressão adicional sobre o ouro, tradicionalmente precificado em dólares.

Ainda assim, a queda do ouro pode ser temporária. Os riscos inflacionários, apesar de alguma estabilização, seguem relevantes. A incerteza geopolítica e a instabilidade econômica global também tendem a sustentar a demanda por ativos de proteção, como o ouro. Assim, a trajetória futura dos preços dependerá de múltiplos fatores: o magro calendário de dados macro, eventos políticos e decisões do Fed. Cautela segue recomendada, com avaliação cuidadosa dos riscos antes de decisões de investimento.

Como lembrança, o metal precioso atingiu máxima histórica no meio do mês passado, mas recuou de forma acentuada em meio ao receio de que a alta tenha sido rápida demais. Os traders tentam determinar se o movimento de alta será retomado, com previsões em parte moldadas pelo Fed, já que um afrouxamento monetário nos EUA torna o ouro (ativo não remunerado) relativamente mais atrativo.

No fim do mês passado, o presidente do Fed, Jerome Powell, alertou contra a suposição de novo corte de juros em dezembro, buscando temperar expectativas. Atualmente, os traders estimam a probabilidade de corte na próxima reunião em cerca de 67%, abaixo do patamar de duas semanas atrás, quando a decisão estava praticamente precificada.

No cenário atual, os compradores precisam romper a resistência mais próxima em $4.008.
A superação desse nível abriria espaço para uma alta em direção a $4.062, embora romper acima dessa marca seja desafiador. O alvo mais distante de alta situa-se na região de $4.124. Em caso de movimento de baixa, os vendedores tentarão retomar o controle em torno de $3.954.

Se conseguirem, a quebra dessa faixa representará um golpe significativo nas posições compradas, empurrando o ouro para a mínima de $3.906, com potencial de extensão até $3.849.