O par euro/dólar continua em uma zona de turbulência de preços, reagindo impulsivamente a sinais fundamentais contraditórios. A mínima de ontem foi registrada em 1,1485 e a máxima em 1,1640. Os participantes do mercado estão claramente confusos e desorientados com a situação, em que sinais de distensão e de tensão chegam simultaneamente de ambos os lados do Atlântico.
Donald Trump surpreendeu os mercados ontem ao afirmar que Washington mantém conversas produtivas com Teerã, o que lhe permitiu prorrogar o ultimato por cinco dias. Como se sabe, no fim de semana o presidente dos EUA havia ameaçado o Irã com a destruição da infraestrutura energética caso o Estreito de Ormuz não fosse desbloqueado em 48 horas. A prorrogação de cinco dias animou os traders, o interesse por ativos de risco aumentou, e o EUR/USD renovou a máxima de duas semanas.
No entanto, comentários subsequentes de Teerã foram um banho de água fria para os traders. O Irã negou as alegações de Trump sobre contatos com os EUA, classificando sua declaração como uma tentativa de manipular os mercados financeiros. Por sua vez, o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica classificou as declarações do chefe da Casa Branca como uma operação psicológica.
A situação levanta mais perguntas do que respostas. Por isso, a maioria dos traders adotou uma postura de cautela, a julgar pelo comportamento do EUR/USD. O impulso de alta perdeu força, mas os vendedores não têm pressa em abrir grandes posições a favor do dólar. No momento, o par passa por uma correção de baixa, porém sem recuar até a região de 1,14.
Por que persiste o otimismo cauteloso entre os traders?
Na minha visão, o mercado está se agarrando até mesmo aos menores sinais de negociações de paz, ignorando a retórica mais agressiva de Teerã. Muitos estão dando grande peso a diversos relatos otimistas de bastidores, mesmo sem confirmação. Parece que, nas condições atuais, muitos traders estão dispostos a se iludir, alimentando expectativas de um fim próximo do conflito no Oriente Médio.
Ainda assim, algumas informações divulgadas pela mídia trazem sinais realmente encorajadores. Por exemplo, fontes da Al Jazeera indicam que contatos diplomáticos informais entre representantes dos EUA e do Irã continuam ocorrendo — por meio de intermediários do Catar e de Omã. Já fontes diplomáticas citadas pelo The Wall Street Journal afirmam que delegações técnicas de nível intermediário de ambos os lados estão em Mascate, discutindo a possibilidade de congelar as posições atuais: o Irã abriria o Estreito de Ormuz para navegação civil, enquanto os EUA suspenderiam os ataques a instalações iranianas.
Enquanto isso, veículos influentes do Paquistão relatam preparativos para uma reunião de nível mais alto. Segundo essas informações, há uma probabilidade real de um encontro entre representantes do Departamento de Estado dos EUA e a liderança iraniana em Islamabad já no fim desta semana. O Paquistão atuaria como garantidor de segurança para a delegação iraniana.
O Financial Times, por sua vez, relata o envolvimento ativo de Pequim como um intermediário nos bastidores. Segundo fontes do jornal, a China está pressionando Teerã a adotar medidas de desescalada, já que o fechamento do estreito prejudica diretamente a economia chinesa.
Em outras palavras, alguns sinais de contatos diplomáticos realmente estão surgindo — como diz o ditado, onde há fumaça, há fogo. Esses sinais (ainda que não oficiais) oferecem suporte de fundo aos compradores do EUR/USD, impedindo que o par caia para a região de 1,14.
No entanto, ao lado desses relatos encorajadores, também existem sinais contrários que limitam a alta dos ativos de risco.
Assim, o The Wall Street Journal informa que a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos estão considerando entrar na guerra contra o Irã. Fontes disseram ao jornal que as monarquias inicialmente pretendiam permanecer neutras no conflito, mas sua postura mudou após ataques à infraestrutura energética. Em particular, os Emirados começaram a fechar instituições ligadas ao Irã e avaliam congelar ativos iranianos. Já a Arábia Saudita concedeu aos EUA acesso à base aérea King Fahd. Além disso, segundo fontes do WSJ, o príncipe herdeiro Mohammed bin Salman estaria próximo de decidir pela participação em operações ofensivas.
Quanto às possíveis negociações, a situação também não é simples. De acordo com diversos veículos e centros analíticos — como o Axios e o Institute for the Study of War — não há consenso dentro do próprio Irã. Segundo fontes, representantes da ala pragmática, incluindo membros do Ministério das Relações Exteriores, estão dispostos a discutir um acordo com os EUA, enquanto a liderança da Guarda Revolucionária insiste na continuidade do conflito e em resolvê-lo apenas nos termos iranianos.
Dessa forma, o cenário permanece indefinido. Relatos otimistas de bastidores oferecem algum suporte aos compradores do EUR/USD, mas os riscos persistentes de escalada adicional — incluindo o possível envolvimento dos Emirados e da Arábia Saudita — limitam o potencial de alta do par.
Diante do atual contexto fundamental do EUR/USD, o mais prudente é adotar uma postura de cautela, já que a balança pode pender tanto para uma desescalada quanto para um agravamento do conflito.
