AQSh dollari qancha ko'p pasaysa, uning pasayishi shuncha ko'proq pufakka o'xshab boradi. HSBC tomonidan bildirilgan bu fikrga e'tiroz bildirish qiyin. Bozorda AQSh dollari indeksi yilning birinchi yarmida 10% dan ortiq pasayganidan so'ng, ikkinchi yarmida ham tushishda davom etadi degan fikr ustunlik qilmoqda. Biroq, agar doim jamoaviy fikr to'g'ri bo'lganida, quyosh hamon Yer atrofida aylanyapti deb o'ylagan bo'lardik.

HSBC fikricha, hali dollarning pufagi yorilishi uchun erta. Ammo bu baribir sodir bo'ladi. EUR/USD juftligi chuqur korreksiyaga uchraydi. Bu butunlay mumkin. Biroq bunday korreksiya Oq uyning dollarning zaiflashuvi bilan bog'liq manfaatlariga zid bo'ladi. Zaifroq dollar amerikalik kompaniyalar raqobatbardoshligini oshiradi va foyda o'sishiga hissa qo'shadi. O'z maqsadiga erishish uchun Vashington "shirin va qamchi" usulidan foydalanadi — avval tahdid bilan vaziyatni keskinlashtiradi, keyin esa orqaga chekinadi.

Bu tariflar bilan ham aynan shunday bo'lmoqda. Jerome Powell'ni ishdan olish bilan bog'liq vaziyat ham shu yo'sinda ketmoqda. Donald Tramp Federal rezerv raisining ishdan olinishi prezident uchun qabul qilinadigan variant ekanini ochiq aytdi. Biroq Moliya vaziri Skott Bessent hozircha bunday ishdan olish ehtimoli borligiga hech qanday ishora yo'qligini ta'kidladi. Agar markaziy bank rahbari iste'foga chiqmoqchi bo'lsa — marhamat. Aks holda — 2026-yilning mayigacha o'z muddatini davom ettiradi.

Jerome Powell'ning ishdan olinishi holatida AQSh obligatsiyalari rentabelligining kutilayotgan reaksiyasi

Deutsche Bank'ka ko'ra, Powell'ning ketishi monetar siyosatni soddalashtirishga qaratilgan bo'ladi. Investorlar yuqoriroq xavf mukofotini talab qilishadi, bu esa AQSh davlat obligatsiyalari rentabelligini oshiradi. Shu bilan birga, "Amerikani sotish" strategiyasiga qaytish dollarning qadrsizlanishiga olib kelishi mumkin.

Muammo shundaki, Oq uy tomonidan Federal rezerv raisiga bo'lgan bosim — dollarning zaiflashuviga olib keladigan yagona samarali vositadir. Yilning birinchi yarmida USD indeksi monetar siyosat sabab emas, balki global iqtisodiy o'sish tezlashgani tufayli tushdi. JP Morgan ma'lumotlariga ko'ra, global YAIM 2.4% ga oshgan, bu esa AQShning import hajmidagi oldindan boshlangan o'sish hisobiga yuz bergan. 90 kunlik tarif kechiktirilishi xalqaro savdoni jonlantirdi.

So'nggi 13 haftadagi YAIM va inflyatsiya tendensiyalari

Yilning qolgan qismida sezilarli o'zgarishlar kutilmoqda. Tariflar AQSh davlat byudjetiga daromad keltiradi va Tramp ularni bekor qilish niyatida emas. 1-avgustdan boshlab import boji ortadi. Avval xalqaro savdo sekinlashadi, so'ngra global YAIM. AQSh dollari — bu pessimistik valyuta: vaziyat yomonlashganda u ko'tariladi. Yilning birinchi yarmida ishlar yaxshi edi, va USD indeksi tushdi.

Menimcha, moliya bozorlarida yaqin orada kayfiyat o'zgaradi. Endi S&P 500'ni pastdan xarid qilish o'rniga, investorlar uni ko'tarilganida sotishni boshlaydi. EUR/USD ham bu bilan birga pasayib ketish xavfiga duch keladi.

Texnik nuqtai nazardan, asosiy valyuta juftligining kunlik grafigida 1.1715 darajasidagi adolatli qiymat test qilinmoqda. Agar bu daraja yuqoriga yorib o'tilsa, o'sish trendining qayta boshlanishi ehtimoli ortadi va 1.1640 dan ochilgan uzun pozitsiyalarga qo'shimcha qilish uchun asos bo'ladi. Aksincha, bu darajadan rad etish kuzatilsa, treyderlar qarshi tomonga o'tib, EUR/USD'ni sotishni boshlashadi.