الـ FOMO في العمل! الناس غير صبورين لانتظار تراجع أعمق. قفزت المؤشرات الرئيسية للأسهم بأكثر من 1% بعد انخفاض حاد نجم عن بيانات التوظيف الضعيفة في الولايات المتحدة لشهر يوليو. فعل المستثمرون ما كانوا يفعلونه معظم العام – اشتروا عند الانخفاض. الخوف من الفوات تغلب على المخاوف بشأن مصير الاقتصاد الأمريكي. بعد كل شيء، هناك الاحتياطي الفيدرالي الذي سيلقي له طوق النجاة.

جعل جشع المستثمرين شركات مثل Morgan Stanley وDeutsche Bank وEvercore تبدو حمقاء. بعد تراجع مؤشر S&P 500 من أعلى مستوياته القياسية، حذرت هذه الشركات من تصحيح بنسبة 10-15% في المؤشر العام للأسهم. في رأيهم، ستبدأ التعريفات الجمركية في التأثير سلبًا على أرباح الشركات، على الأرجح في وقت مبكر من الربع الثالث. في الربع الثاني، تجاوزت 82% من 336 شركة أبلغت عن أرباحها التقديرات. في الربع الأول، كانت النسبة 78%.

يقود المسيرة "السبعة الرائعون"، الذين ارتفعت أرباحهم بنسبة 26% في الفترة من أبريل إلى يونيو. بينما سجلت الشركات الـ493 المتبقية في مؤشر S&P 500 زيادة متواضعة في الأرباح بنسبة 4%.

نشاط الشراء الداخلي في الأسهم الأمريكية

يحدث التعافي في المؤشر العام للأسهم على الرغم من ضعف نشاط المطلعين. في يوليو، قام المطلعون بشراء أسهم في 151 شركة فقط - وهو أدنى رقم منذ عام 2018.

على الرغم من التحذير من تراجع في مؤشر S&P 500، لا تزال Morgan Stanley توصي بشراء الانخفاضات. وتصف State Street تشاؤم المستثمرين بشأن بيانات التوظيف الضعيفة من مايو إلى يوليو بأنه قصير النظر، مشيرة إلى أن البطالة عند 4.2% لا تزال تشير إلى سوق عمل قوي.

أصبح شراء الانخفاض سمة مميزة للمستثمرين الأفراد في عام 2025. يفضل اللاعبون الكبار استخدام ارتفاعات S&P 500 للتنويع في الأسهم غير الأمريكية. وفقًا لاستطلاع أجرته Goldman Sachs، يخطط 28% من صناديق التحوط لزيادة ممتلكاتهم من الأسهم الأوروبية، بينما يعتزم 2% فقط تقليلها. شمل الاستطلاع 333 مستثمرًا يديرون أكثر من تريليون دولار.

نوايا الشركات لإعادة هيكلة المحافظ

يعكس الانتعاش في مؤشر S&P 500 تزايد توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيستأنف دورة التيسير النقدي. وقد رفعت أسواق المشتقات احتمالات خفض معدل الأموال الفيدرالية في سبتمبر إلى 92%. ومع ذلك، فإن هذا التفاؤل يستند إلى بيانات مخيبة للآمال. علاوة على ذلك، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي متأخر، مما قد يؤثر في نهاية المطاف على الأسهم.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي، يحاول المشترون استعادة السيطرة على مؤشر S&P 500. وقد تمكنوا من دفع الأسعار فوق القيمة العادلة عند 6265. ومع ذلك، فإن الفشل في التماسك فوق مستوى المحور 6315 سيشير إلى ضعف المشترين ويوفر سببًا للبيع.