واصل زوج العملات EUR/USD التداول يوم الاثنين مع ميل طفيف نحو الارتفاع وتقلب منخفض. كما حذرنا، من المتوقع أن تكون التقلبات منخفضة يوم الاثنين بسبب غياب الأحداث الأساسية الهامة والإصدارات الاقتصادية الكلية. ألقت كريستين لاغارد خطابًا في المساء، ولكن من وجهة نظرنا، لم يُقال شيء ذو أهمية كبيرة.

في الواقع، أكمل البنك المركزي الأوروبي دورة التيسير النقدي الخاصة به، لذا فإن هذا العامل ليس له تأثير كبير على سعر صرف اليورو. في السابق، عندما كان يمكن أن يحدث خفض في سعر الفائدة في أي اجتماع (وفي الواقع، قام البنك المركزي الأوروبي بخفض الفائدة في كل اجتماع)، كانت بيانات التضخم أو خطابات لاغارد (وكذلك زملائها) ذات أهمية كبيرة. ولكن فقط أهمية إعلامية. لماذا فقط إعلامية؟ اعتبارًا من عام 2025، كان اليورو يرتفع، بينما كان البنك المركزي الأوروبي يخفض سعر الفائدة الرئيسي. ومع ذلك، كان يمكن للتضخم أن يلمح إلى ما قد يفعله المنظم في الاجتماع التالي، وقد يلمح أعضاء لجنة السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي بشكل علني إلى قرار مستقبلي. ومن يدري، ربما كان الدولار قد انخفض أكثر إذا لم يكن البنك المركزي الأوروبي قد انخرط في التيسير في كل اجتماع تقريبًا.

لذلك، فإن تقرير التضخم اليوم ليس له أهمية كبيرة للسوق. إذا ارتفع التضخم إلى 2.1% أو أعلى، ماذا يعني ذلك بالنسبة لتوقعات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي؟ فقط أن الفائدة لن تُخفض مرة أخرى في المستقبل القريب. ولكن ما الفرق الذي يحدثه هذا لليورو، إذا كان يستمر في الارتفاع بغض النظر عن هذا العامل؟

إذا جاء التضخم عند 2%، فلن يكون لدى السوق أي شيء ليتفاعل معه، حيث تتوقع التوقعات التضخم عند 2% لشهر أغسطس. إذا، بمعجزة ما، انخفض مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس، فإن هذا سيزيد من احتمالية رؤية خفض واحد أو حتى اثنين في الفائدة بحلول نهاية العام. ولكن مرة أخرى، ما الفرق الذي يحدثه هذا لليورو، نظرًا لأنه كان يتجاهل سياسة التيسير للبنك المركزي الأوروبي طوال العام؟

إذا أخذنا في الاعتبار التضخم الألماني (الذي نُشر الأسبوع الماضي)، يمكن توقع قيمة أعلى من المتوقع. هذا قد يدعم اليورو، وهو ما لن يكون مفاجئًا. في رأينا، تظل العوامل الرئيسية لزوج EUR/USD هي نفس القضايا العالمية المرتبطة بدونالد ترامب وسياساته. حاليًا، من الواضح أن السوق في حالة انتظار. ربما هو الهدوء قبل عاصفة جديدة. والعاصفة الجديدة لا تحمل شيئًا جيدًا للدولار. في الوقت الحالي، لا نعتبر حتى احتمال ارتفاع العملة الأمريكية، حيث لا توجد أسباب افتراضية لذلك.

من الناحية الفنية، لاحظنا سوقًا مسطحًا (جانبيًا) في الأسابيع الأخيرة، ولا يزال من المبكر القول ما إذا كان قد انتهى. يشير آخر تباين صعودي بوضوح إلى استئناف الاتجاه الصعودي. ومع ذلك، يمكن أن يحدث أي شيء هذا الأسبوع بسبب أهمية الخلفية الاقتصادية الكلية في الولايات المتحدة.

متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى 2 سبتمبر هو 63 نقطة، وهو ما يُصنف على أنه "متوسط". نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.1635 و1.1761 يوم الثلاثاء. يشير النطاق العلوي لقناة الانحدار الخطي إلى الأعلى، مما يستمر في الإشارة إلى اتجاه صعودي. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي ثلاث مرات، مما يشير إلى احتمال استئناف الاتجاه الصعودي. تشكل تباين "صعودي" جديد.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

توصيات التداول:

قد يستأنف زوج EUR/USD اتجاهه الصعودي. لا يزال الدولار الأمريكي تحت ضغط قوي من سياسات دونالد ترامب، حيث إنه لا يخطط "للتوقف عند ما تم تحقيقه". لقد نما الدولار بقدر ما يمكنه، ولكن يبدو الآن أنه حان الوقت لجولة جديدة من الانخفاض المطول. إذا كان السعر أقل من المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع صغيرة بأهداف 1.1635 و1.1597. فوق المتوسط المتحرك، تظل المراكز الطويلة ذات صلة بأهداف عند 1.1761 و1.1780 في استمرار الاتجاه. حاليًا، يبقى السوق في حالة تذبذب مع حدود تقريبية عند مستويات Murrey 1.1597 و1.1719.

شرح عناصر الرسم البياني:

• تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان تشير إلى نفس الاتجاه، فإن الاتجاه قوي.
• تشير خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، ملساء) إلى الاتجاه قصير المدى واتجاه التداول.
• تعمل مستويات Murray كأهداف للتحركات والتصحيحات.
• مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) هي القناة السعرية المحتملة لليوم التالي، بناءً على قراءات التقلب الحالية.
• مؤشر CCI: الانخفاضات تحت -250 (تشبع بيعي) أو الارتفاعات فوق +250 (تشبع شرائي) تعني أن انعكاس الاتجاه قد يكون قريبًا.