بعد أن قضت الأسواق يوم الاثنين مركزة على الفضيحة المحيطة بـ L. Cook، كبير الاقتصاديين في الاحتياطي الفيدرالي، واستجابت لتلاشي موضوع الحروب التجارية، تتجه الأنظار الآن إلى إصدار بيانات سوق العمل الأمريكية الحرجة - الأرقام التي لديها القدرة على إعادة تشكيل النقاش بالكامل حول الحاجة إلى خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

لنبدأ بتقرير فرص العمل JOLTS ليوم الأربعاء لشهر يوليو. كشفت البيانات عن انخفاض كبير مقارنة بالتوقعات (7.181 مليون مقابل 7.380 مليون متوقعة) والرقم السابق الذي تم تعديله إلى 7.357 مليون.

توضح هذه الأرقام بوضوح أنه في يوليو، بدأ سوق العمل الأمريكي في التباطؤ بشكل عام، وهو اتجاه تم الإشارة إليه بالفعل من خلال الإصدارات السابقة من ADP ووزارة العمل. الآن، تركز الأسواق على تقرير التوظيف ADP اليوم للقطاع الخاص. وفقًا للتوقعات، كان من المتوقع أن يضيف الاقتصاد الأمريكي 73,000 وظيفة في القطاع الخاص في يوليو مقابل 104,000 في الشهر السابق. إذا جاءت البيانات الفعلية متوافقة مع التوقعات، أو أقل - أو حتى أعلى قليلاً، ولكن أقل من 100,000 - فسيكون ذلك تأكيدًا قويًا على تباطؤ سوق العمل. بشكل متناقض، سيتم تفسير هذه السلبية كأخبار جيدة. في هذه الحالة، سيتصرف المشاركون وفقًا للمبدأ الكلاسيكي "الأخبار السيئة هي أخبار جيدة"، لأنها ستفتح الباب لخفض سعر الفائدة بنسبة 0.25% في اجتماع 17 سبتمبر.

على الرغم من أن تقرير ADP ليس شاملاً ولا يعكس الصورة الكاملة لسوق العمل الأمريكي، إلا أنه يمكن أن يثير زيادة في الطلب على الأسهم في توقعات بيانات الوظائف غير الزراعية الرسمية من وزارة العمل يوم الجمعة.

كيف يمكن أن تتفاعل الأسواق مع بيانات العمل الأمريكية الضعيفة؟

كما أشرت سابقًا، فإن احتمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هو الآن القضية المركزية للأسواق. إنه سؤال محوري يمكن أن يغير النظرة العامة. سيؤدي خفض سعر الفائدة إلى عوائد أقل على الودائع والسندات، مما يوفر حافزًا لضعف الدولار في سوق الفوركس. ومع ذلك، كما ذكرت سابقًا، من المحتمل أن يكون أي انخفاض في الدولار محدودًا نظرًا لأن العديد من العملات الأخرى في سلة الدولار تواجه أيضًا رياحًا اقتصادية معاكسة كبيرة. ينطبق هذا بشكل خاص على الاقتصادات الغربية مثل المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا والأسواق المماثلة.

قد يدعم الدولار الأضعف أسعار الذهب، لكن التأثير من المحتمل أن يكون هامشيًا، حيث تم تسعير التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي بالفعل إلى حد كبير ولا توجد توقعات بأن المخاطر الجيوسياسية المخفضة، مثل تخفيف الوضع في أوكرانيا، ستدفع الطلب الجديد على الذهب.

قد يشهد سوق العملات المشفرة، خاصة تلك الأصول المقترنة بالدولار، بعض الدعم المحدود على المدى القصير بعد خفض سعر الفائدة. ومع ذلك، من غير المحتمل أن يستمر التأثير لفترة طويلة، حيث تظل الأصول المولدة للعائد، مثل الأسهم التي تدفع أرباحًا، أكثر جاذبية في هذا السيناريو.

تقييم البيئة السوقية العامة إيجابي بشكل معتدل.

توقعات اليوم:

#USDX

يبقى مؤشر الدولار في نطاق واسع بين 97.60 و98.65 في انتظار بيانات الوظائف الأمريكية. إذا جاءت تقارير ADP ووزارة العمل أقل من التوقعات، فقد ينخفض المؤشر نحو 97.60. قد يكون مستوى 98.12 بمثابة مستوى محتمل للبيع.

AUD/USD

لا يزال الزوج يتداول بشكل جانبي، لكنه قد يتحرك للأعلى ويستهدف 0.6560 بدعم من تقرير ADP. قد يكون مستوى 0.6527 نقطة دخول جيدة للشراء.