بعد الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، بقيت عملة البيتكوين مستقرة، بينما استجابت العديد من العملات البديلة بمكاسب ملحوظة. تستمر التوترات المحيطة بسعر الفائدة الرئيسي، مدفوعة إلى حد كبير بالتوقعات حول الآفاق القريبة للاقتصاد الأمريكي.

بعد قرار الفيدرالي، حافظت البيتكوين على مكانتها وارتفعت يوم الخميس، 18 سبتمبر، إلى 117,300 دولار. في الوقت نفسه، أظهرت الأصول الرقمية الأخرى مثل Ethereum وDogecoin وSolana وXRP زخمًا صعوديًا قويًا. ومن الجدير بالذكر أن صناديق الاستثمار المتداولة المستندة إلى XRP وDogecoin أثارت اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين في الولايات المتحدة.

أدى خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي إلى إحياء الآمال في انتعاش جديد للعملات الرقمية، والذي يعتقد بعض المحللين أنه قد يكون الأكبر منذ سوق الثور لعام 2021. لقد تغير المشهد النقدي للعملات الرقمية بعد أن نفذ البنك المركزي أخيرًا خفضًا طال انتظاره بمقدار 25 نقطة أساس.

يشير المحللون إلى أن الثقة الحالية في البيتكوين تنبع من طبيعتها الناضجة، بعد أن تغلبت على التقلبات السابقة. باعتبارها العملة الرقمية الرائدة في العالم، تواصل الهيمنة على السوق العالمية — تتراجع أحيانًا، لكنها غالبًا ما تكتسب أرضية.

يجادل بعض استراتيجيي العملات بأن البيتكوين تتحرك وفقًا لإيقاعها الخاص، بينما التقطت Ethereum — ثاني أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية — الشعلة، حيث ارتفعت بنسبة 2.5% وتجاوزت 4,600 دولار.

حاليًا، ينشط المتفائلون بالبيتكوين، على الرغم من أن المتشائمين يدفعون أحيانًا للوراء. يراقب المستثمرون تحركات الفيدرالي المقبلة عن كثب، بحثًا عن إشارات لمزيد من التخفيضات في المستقبل. إذا كانت هناك توقعات بمزيد من التخفيضات، فقد يرتفع الطلب على الأصول ذات المخاطر العالية مثل العملات الرقمية — وهو شيء لم يُرَ منذ سوق الثور للعملات الرقمية في عام 2021.

وسط تحولات اقتصادية كلية مكثفة وإطلاق منتجات جديدة للأصول الرقمية، يبدو أن سوق العملات الرقمية يستعد لنهاية حيوية لشهر سبتمبر. يركز المستثمرون الآن على الإشارات القادمة من واشنطن وول ستريت، والتي قد تؤكد بداية انتعاش كامل في سوق العملات الرقمية.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر S&P 500 بشكل حاد

بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، قام بعض المحللين بمراجعة توقعاتهم لمؤشر S&P 500 نحو الأعلى. يعتقد استراتيجيون العملات في JPMorgan Chase أن المؤشر قد يرتفع بنسبة 15% خلال العام المقبل ليصل إلى 7,600 نقطة.

هذا الأسبوع، تداول مؤشر S&P 500 بارتفاع، محققًا زيادة بنسبة 0.3% من أعلى مستوى له على الإطلاق. يرى المحللون أن هذا يشكل أساسًا قويًا لتوقعات متفائلة.

"في تاريخه، قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة 16 مرة عندما كان سوق الأسهم الأمريكي ضمن 1% من أعلى مستوياته على الإطلاق — وفي كل مرة، كان مؤشر S&P 500 أعلى بعد عام، بمتوسط زيادة 15%," أشار JPMorgan Chase. إذا استمرت الاتجاهات الحالية، فقد يصل المؤشر إلى 7,600 بحلول عام 2026.

كما زادت الثقة في مؤشرات أخرى: أضاف مؤشر داو جونز الصناعي 0.6% بعد المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، بينما انخفض مؤشر S&P 500 وناسداك المركب بشكل طفيف — بنسبة 0.1% و0.3% على التوالي.

ما قاله باول: ملخص اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

في يوم الأربعاء، 17 سبتمبر، خفض الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى 4.00%–4.25% سنويًا. هذا القرار كان متوافقًا مع توقعات معظم الاقتصاديين. وصف جيروم باول الخفض بأنه "تخفيض لإدارة المخاطر".

قال باول في المؤتمر الصحفي الذي عقد بعد الاجتماع: "لا أحد يعرف ما ستكون عليه حالة الاقتصاد الأمريكي بعد ثلاث سنوات من الآن".

وفقًا للسيناريو الأساسي للاحتياطي الفيدرالي، فإن التأثير التضخمي للتعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس السابق دونالد ترامب سيكون قصير الأمد. وصرح باول بأن: "سرعة وحجم هذا التأثير قد تراجعا بالفعل".

كما أكد أن العبء الرئيسي للتعريفات الجمركية يقع الآن ليس على المصدرين، بل على الشركات التي تعمل كوسطاء بين المنتجين والمستهلكين.

كرر رئيس الاحتياطي الفيدرالي أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا، قائلاً: "لقد اجتاز أوقاتًا أكثر صعوبة، والمخاطر المرتبطة بمكافحة الاحتياطي الفيدرالي للتضخم أقل مما كان مقدرًا سابقًا".

ومع ذلك، أقر باول بوجود مخاطر متزايدة على التوظيف، مشيرًا إلى أن البطالة في الولايات المتحدة ظلت منخفضة خلال العام الماضي.

توقعات الاحتياطي الفيدرالي المحدثة: التضخم، البطالة، والناتج المحلي الإجمالي

التضخم (مؤشر PCE):

• 2025: 3% (بدون تغيير)
• 2026: ارتفع إلى 2.6% (من 2.4%)
• 2027: يبقى عند 2.1%

التضخم الأساسي لمؤشر PCE:

• 2025: 3.1%
• 2026: 2.6% (ارتفع من 2.4%)
• 2027: 2.1% (بدون تغيير)

توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي:

• 2025: 1.6%
• 2026: ارتفع إلى 1.8%
• 2027: ارتفع إلى 1.9%

البطالة:

• 2025: 4.5% (بدون تغيير)
• 2026: انخفضت إلى 4.4% (من 4.5%)
• توقعات سعر الفائدة: مزيد من التخفيضات متوقعة

يتوقع التوقع الوسطي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن ينخفض سعر الفائدة القياسي إلى 3.6% بحلول نهاية عام 2025، مما يعني تخفيضات إجمالية بمقدار 50 نقطة أساس. في يونيو، كان هذا الرقم عند 3.9%.

يظهر الرسم البياني المحدث (مخطط النقاط الذي يلخص توقعات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة) أن معظم صانعي السياسات يتوقعون على الأقل تخفيضين إضافيين في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2025. الأسواق الآجلة الآن تسعر فرصة بنسبة 92% لحدوث ذلك.

كان تخفيض سعر الفائدة هذا الأسبوع — الأول منذ ديسمبر 2024 — مبررًا إلى حد كبير بتراجع سوق العمل الأمريكي. في الوقت نفسه، لاحظ الاحتياطي الفيدرالي أن التضخم قد ارتفع قليلاً ولا يزال مرتفعًا إلى حد ما.