أنظر أيضًا: مؤشرات تداول InstaForex لـ ETH
في ظل حالة من عدم اليقين، يتحرك زوج ETH/USD في نطاق تماسك حول 2100.00–2160.00، في حين يحافظ Bitcoin على تمركزه أعلى المستوى النفسي 70000.00 قبيل افتتاح الجلسة الأمريكية يوم الثلاثاء. لقد وجد السوق، وسوق العملات المشفرة على وجه الخصوص، نفسه في قلب صدام بين قوى متعارضة: من جهة، هدنة جيوسياسية وفرت فترة قصيرة لالتقاط الأنفاس؛ ومن جهة أخرى، إشارات فنية مقلقة تشير إلى خطر حدوث تصحيح عميق.
الوضع الراهن: هدنة جيوسياسية من دون وضوح
يوم الاثنين، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تأجيل الضربات على البنية التحتية للطاقة في إيران لمدة خمسة أيام، واصفًا المحادثات الأخيرة بأنها جيدة جدًا ومنتجة. هذا التصريح أدى إلى ضعف حاد في الدولار وصعود قصير الأجل في أسعار العملات المشفرة؛ إذ تجاوز سعر البيتكوين 71000.00، وارتفع الإيثر فوق 2180.00.
لكن حالة الانتعاش لم تدم طويلًا. فقد نفت وكالة الأنباء الإيرانية Fars News وجود اتصالات مباشرة مع الولايات المتحدة، مؤكدة في الوقت نفسه الاستعداد لتوجيه ضربات انتقامية للبنية التحتية للطاقة في دول الخليج العربي. من جانبها منحت السعودية والإمارات وزارة الدفاع الأمريكية (البنتاغون) حق الوصول إلى قواعدهما العسكرية، وهو ما قد يسهم في مزيد من التصعيد.
المشكلة المحورية — مضيق هرمز، الذي يمر عبره نحو 20% من إمدادات النفط العالمية — ما زال فعليًا في حالة شلل. ويحذر اقتصاديون من أنه إذا لم يتم حل الأزمة خلال الأسابيع والأشهر المقبلة، فسيؤدي ذلك إلى صدمة سلبية أكبر لأسعار الطاقة وللاقتصاد العالمي ككل.
الطلب المؤسسي: بين النور والظل
تشير البيانات الحديثة لتدفقات صناديق ETF إلى تراجع في شهية المستثمرين المؤسسيين. ففي 24 مارس، سجّلت BlackRock عمليات خروج من صندوقها المتداول على Ethereum بقيمة إجمالية قدرها 15.7 مليون دولار، وفقًا للمصادر المفتوحة. تاريخيًا، ترتبط مثل هذه التدفقات الخارجة بضغط هبوطي على سعر ETH وغالبًا ما تعمل كمؤشر لمعنويات المستثمرين الأفراد.
مع ذلك، هناك إشارات إيجابية أيضًا. فقد عادت أكبر حيتان Ethereum إلى منطقة الربحية للمرة الأولى منذ عدة أشهر — وهو ما شكّل تاريخيًا مؤشرًا قويًا على بداية دورة صعودية مستدامة. وفي هذا السياق، قامت شركة Bitmine Immersion Technologies المرتبطة بـ Fundstrat بشراء 65,341 ETH إضافية بقيمة 141.8 مليون دولار، لترفع إجمالي حيازاتها إلى 4.66 مليون ETH بقيمة تتجاوز 10 مليارات دولار.
وعلى الرغم من التدفقات الخارجة من صناديق ETF، لا تزال المؤشرات الأساسية لـ Ethereum متماسكة؛ إذ تستمر أحجام المعاملات ورسوم الغاز في عكس استخدامًا نشطًا للشبكة. هذا التباين بين نشاط السلسلة وحركة السعر كثيرًا ما يسبق تحركات سعرية كبيرة.
يبقى مؤشر الخوف والطمع في سوق العملات المشفرة اليوم ضمن منطقة الخوف عند مستوى 32 (من أصل 100)، في حين أن مؤشر الخوف والطمع للمستثمرين بشكل عام، رغم ارتفاعه إلى 16 نقطة، لا يزال في منطقة الخوف الشديد.
تُظهر بيانات Glassnode التاريخية أن شراء البيتكوين عندما ينخفض المؤشر إلى ما دون 25 قد حقق عائدًا وسطيًا على مدى 90 يومًا بنحو +38% عبر 23 حالة منذ عام 2020.
وكما تشير Chainalysis، فإن انخفاض مؤشر الخوف والطمع لا يُعد في حد ذاته إشارة شراء، لكنه، عند دمجه مع أساسيات قوية على السلسلة، يمكن أن يدل على فرص استثمارية عالية الإمكانات.
عامل الاحتياطي الفيدرالي: استمرار التوقف المتشدد
يتعرض سوق العملات المشفّرة لضغوط إضافية بسبب الموقف المتشدد المستمر من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ففي الأسبوع الماضي، أبقى المنظّم سعر الفائدة في نطاق 3.50–3.75%، ملمّحًا إلى قرار بالامتناع عن إجراء تعديلات في الأجل المتوسط بسبب غموض آفاق التضخم. ويظل الإبقاء على مستويات مرتفعة لأسعار الفائدة لفترة مطوّلة إشارة سلبية للأصول عالية المخاطر.
وأشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell إلى أنه لن يتم خفض أسعار الفائدة إذا تعثّق التقدم في مكافحة التضخم، وأن ارتفاع أسعار النفط بسبب الحرب في إيران سيعزز التضخم في الأجل القصير.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالية إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند مستواها الحالي حتى شهر ديسمبر نحو 70%. وهذا يوفر دعمًا أساسيًا للدولار الأمريكي.
عامل إضافي عزز قوة الدولار هو بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكي لشهر فبراير، والتي جاءت أعلى بكثير من التوقعات؛ إذ ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 0.7% على أساس شهري (مقارنة بتوقعات عند 0.3%)، وتسارع المعدل السنوي إلى 3.4%. وقد زاد ذلك من المخاوف بشأن استدامة التضخم، كما أشرنا في مراجعتنا الأخيرة، "USD/CHF: الدولار في مواجهة "ملاذ آمن" يحظى بدعم من البنك المركزي".
تحليل فني موجز
يواصل زوج ETH/USD التحرك داخل النطاق العرضي الرئيسي 2200.00 (EMA50 على الرسم البياني اليومي) – 1935.00 (EMA200 على الرسم البياني الشهري).
المؤشرات الفنية لا تعطي إشارة موحّدة:
· مؤشر RSI(14) على الرسم البياني اليومي عند مستوى 52 يشير إلى احتمال استمرار التصحيح الصاعد.
· تحوّل عمود OsMA إلى منطقة البيع.
· مؤشر الستوكاستيك على الرسم البياني اليومي (عند مستوى 40) ارتدّ صعودًا من منطقة البيع باتجاه منطقة الشراء، وهو ما يُعد إشارة شراء محتملة. ويُعتبر اختراقه صعودًا لمستوى 50 إشارة تأكيد إضافية للمشترين، شريطة توافر تأكيدات أخرى مثل الاتجاه الحالي، والمؤشرات الفنية الأخرى، والعوامل الأساسية، إلخ.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى جانب مهم: لا تزال الأسعار في اتجاه هابط طويل الأجل، وجميع متوسطات الحركة الرئيسية (لفترات 50 و144 و200) على الرسم البياني اليومي تتجه نحو الأسفل، مما يؤكد استمرار الاتجاه الهابط متوسط الأجل. الوضع الحالي ضمن مسار هابط يجعل استمرار الحركة السلبية أكثر ترجيحًا.
الخلاصة
أعطت الهدنة الجيوسياسية القصيرة الأجل بعض الالتقاط للأنفاس، ما سمح لأسعار العملات المشفرة بالارتداد من القيعان، لكن البنية الفنية تبعث إشارات تحذير. الخبراء في سوق العملات المشفرة يقولون إن السؤال ليس ما إذا كان القاع سيتعرض للكسر، بل متى سيحدث ذلك.
هناك نقطة مهمة أخرى. اليوم تنتهي صلاحية خيارات على BTC وETH بأكثر من 2.1 مليار دولار، وهو ما يتقاطع تقريبًا مع حدث Triple Witching واسع النطاق في وول ستريت، بإجمالي يبلغ 5.7 تريليون دولار.
ورغم أن مثل هذه الاستحقاقات لا تحدد اتجاه السوق بشكل مباشر، فإنها تضخم الديناميكيات القائمة. في هذه الحالة، تشير البنية الفنية إلى حركة هابطة، قد تُسرِّع وتيرة التراجع.
للعلم: Triple Witching في وول ستريت (أو ساعة Triple Witching) هي الساعة الأخيرة من جلسة التداول في يوم الجمعة الثالث من أشهر مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر، حين تنتهي صلاحية معظم عقود مؤشرات الأسهم الآجلة، وخيارات المؤشرات، وخيارات الأسهم الفردية. في هذه الأيام، يشهد السوق عادةً ارتفاعًا حادًا في أحجام التداول والتقلبات.
ستكون المنطقة المحورية 2200.00–1900.00 ساحة المعركة الحاسمة في الأيام المقبلة. البقاء فوقها سيُبقي على فرص الارتداد نحو 2400.00، أما كسرها هبوطًا فسيُفتح الطريق نحو 1880.00–1800.00، ثم إلى 1500.00.
في جميع السيناريوهات، ستظل التقلبات مرتفعة. ينبغي على المستثمرين متابعة تطورات الاتصالات الدبلوماسية حول مضيق هرمز عن كثب، وكذلك استحقاق عقود الخيارات الكبيرة يوم الثلاثاء. يشير مؤشر الخوف والطمع عند مستوى 32 نقطة إلى سيادة التشاؤم، لكن تاريخيًا غالبًا ما تسبق هذه المستويات انعكاسات محلية، وإن كانت لا تضمن بداية اتجاه صاعد مستدام.
