外汇分析 (Fundamental analysis)

美元持續走弱，這一點並不令人驚訝。根據最新數據，美國零售銷售與勞動力市場一樣，持續顯示出增長放緩，而通脹仍然是令人擔憂的問題。這使得聯邦儲備系統在做出未來決策時面臨更大的挑戰。與此同時，聯邦儲備官員Raphael Bostic從他最近對美國東南部的訪問中得出了兩個重要結論：消費者對未來的擔憂愈加增加，而與關稅相關的支出比紙面上看起來更加具體。在與阿拉巴馬州北部和密西西比州的銀行家、教育者和企業主的交談中，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長博斯蒂克聽到了許多見解：從高利率對貸款造成的負擔，降低了企業的盈利能力，並使得家庭購屋更加困難，到雇主在招聘和留住員工方面面臨的挑戰。這些對話勾勒出了一幅複雜的地區經濟全景，穩定的增長受到多重因素的約束，這些因素需要仔細分析，並可能需策略性的干預。博斯蒂克指出，高昂的資金成本給商業模式帶來了巨大壓力，特別是對靈活性有限的中小企業而言，這導致新技術和生產擴張的投資被推遲，從而減緩了經濟增長。與此同時，家庭在購房方面面臨困難，因為高按揭利率使得許多家庭無法負擔得起房產。另一主要問題是技能勞動力短缺。企業不僅在尋找合格候選人方面遇到困難，也在競爭激烈的勞動市場中面臨留住現有員工的挑戰。這帶來了額外的成本，並可能對生產力和產品質量產生負面影響。在為期三天的訪問結束時，博斯蒂克表示，他在短期內調整利率持開放態度，但警告決策者在等待經濟前景更清晰之前應保持謹慎。“今天，我認為我的戰略方法是行動並等待，”博斯蒂克在接受採訪時表示。“經濟可能需要一些時間才能在我們的措施之後恢復，並以一種清晰顯示下一步應該怎麼做的方式發展。”這種平衡的立場反映了當前宏觀經濟形勢的複雜性，刺激增長與控制通脹之間的平衡需要對貨幣政策進行細緻調整。博斯蒂克的聲明強調，美聯儲儘管面臨現有經濟挑戰，亦無意衝動行事。相反，監管機構更傾向於採取觀望立場，收集和分析數據後再對未來利率路徑做出最終決策。這一方法的驅動因素是需要考慮影響經濟的多項因素。除了通脹和就業外，美聯儲還必須考慮全球風險、貿易緊張局勢和消費者行為的變化。在這種情況下，對利率的過早或隨意調整可能為經濟增長和金融穩定帶來不利後果。亞特蘭大聯邦儲備銀行行長表示，他仍然認為今年極有可能降息一次—條件是勞動市場要保持穩健。“我不受任何特定時間的約束，”他表示。至於當前歐元/美元的技術前景，買家現在需要控制1.1730水平。只有這樣，才能瞄準測試1.1770的目標。在此基礎上，貨幣對可能達到1.1790，但若無主要玩家的支撐，可能會相當困難。最遠的目標仍是1.1825的高點。若出現下跌，我預期只有在1.1695附近會出現顯著的買入活動。如果那裡仍無買家出現，最好等待1.1660低點的重新測試，或者從1.1635進行多頭操作。至於當前英鎊/美元的技術前景，英鎊買家需要克服最近的阻力位1.3555。只有這樣，才能瞄準1.3590，這一水平將難以突破。最遠的目標將是1.3615水平。若出現下跌，空頭將試圖重新控制1.3520。如果他們成功突破這一區間，將對多頭的地位造成嚴重打擊，並推動英鎊/美元跌至1.3480低點，並可能延伸至1.3445。