外汇分析 (Fundamental analysis)

我們在之前的評論中已經討論了九月份聯邦儲備會議的結果——我建議大家閱讀。一切都已經準備好，是時候來看看Jerome Powell的新聞發布會了。聯儲主席發表了一些重要且有趣的評論。首先，Powell指出進口關稅對通脹的影響可能是短暫的。其次，Powell先生表示，貿易戰的主要打擊將會落在介於出口商和最終消費者之間的公司。在這裡，我必須不同意聯邦公開市場委員會主席，因為所有零售商和製造公司都無一例外地將額外成本轉嫁到最終消費者身上。沒有企業會長期虧損運營。最終，是美國企業和消費者將承擔特朗普關稅的代價。第三，Powell承認他不知道三年後美國經濟的狀況——這是對唐納德·特朗普總統任期長度的隱晦提及。甚至可以把這看作是對美國總統的一次嘲諷，因為特朗普本人從不猶豫表達他的批評意見。通過這一評論，聯儲主席似乎暗示經濟狀況可能會顯著惡化，特朗普將承擔責任。第四，根據Powell的說法，儘管過去一年失業率一直在上升，但仍然相當低。經濟經歷了許多"黑暗"時期，並且總體上能夠應對新的挑戰。第五，Powell表示，聯邦公開市場委員會內部沒有支持降息50個基點的聲音——「方便地」忘記了Stephen Miran的投票。整個聯邦公開市場委員會「歡迎」了這位新任理事，這「一如往常」。綜合考量之下，鮑威爾向市場傳遞了一個明確的信息：Miran 被委員會視為「異類」。Miran 可以投票支持降息 2%，但其他所有理事仍然忠於美聯儲的使命，並繼續根據經濟數據作出平衡的決策。美聯儲仍不會急於行事，也不會遵循預定的政策放寬步伐。決策將逐會議做出，而不會與先前的結果掛鉤。在我看來，美聯儲在九月會議上的立場並沒有改變。對美元需求的增加可能是短期的和偶然的。我沒有看到任何理由讓市場參與者昨晚對美元的態度從消極轉為積極。最有可能的是，我們將看到兩個工具的另一個修正波，隨之而來的是進一步的上行動作。歐元/美元浪潮展望：根據我的分析，我得出結論，歐元/美元將繼續構建上升趨勢部分。波動結構完全依賴於新聞流，尤其是特朗普所做的決策以及白宮新政府的國內和外交政策。當前趨勢階段的目標可能延伸至1.25區域。目前的新聞背景保持不變，因此儘管第一個目標在1.1875附近（這對應於161.8%斐波那契水平）已經被達成，我仍然看漲。到年底，我預計歐元將上漲至1.2245，對應於200.0%斐波那契水平。英鎊/美元浪潮展望：英鎊/美元的波浪模式保持不變。我們正觀察一段上升的衝動趨勢。在特朗普任內，市場可能會面臨更多震盪和逆轉，這可能會嚴重影響波浪圖，但是目前工作情景保持不變，特朗普的政策是一致的。上升幅度的目標約在261.8%斐波那契水平。在這一點上，我預計報價將在第3浪的第5浪中繼續增加，目標是1.4017。我的分析的主要原則：