外汇分析 (Fundamental analysis)

今天，日本貨幣吸引了買家，但投資者仍對日本銀行可能收緊貨幣政策持謹慎態度，這是由於首相高市早苗支持刺激的立場，以及她希望維持低利率的願望。這降低了日本銀行行長植田和男的聲明影響力，他曾指出通脹正在加速並接近2%的目標，繼續對日元匯率施加壓力。美國聯邦政府重啟運作的樂觀情緒也帶來了額外的動能，這降低了日元作為避險貨幣的吸引力。與此同時，近期國貨幣的下跌令財務大臣片山皋月感到擔憂，他警告說潛在的貨幣波動以及日本監管機構可能介入以遏制日元過度疲弱的可能性。這些言論限制了對日元的看跌情緒。在日本銀行下一步政策決定的不確定性中，日元廣泛增強依然存在疑問。週四，日本銀行行長植田和男強調央行仍專注於實現由工資增長支持的溫和通脹，這應有助於改善國家經濟。他指出，得益於家庭收入上升和勞動市場改善，消費者信心保持穩定，而核心通脹正逐漸接近2%的目標。另一方面，首相高市表示，政府和央行將繼續共同努力刺激經濟。她承諾將維持與前首相安倍晉三類似的政策。同時，美元正難以吸引買家。雖然美國參議院通過了一項資金法案，結束了歷史上最長的政府停擺，提高了投資者的信心和市場風險偏好，但美元多頭仍然擔心可能的聯邦儲備局降息將導致經濟增長放緩——這一擔憂反映在當前的市場情緒中。CME Group的FedWatch工具顯示，12月有60%的概率降息25個基點。這些預期由10月數據強化，顯示就業增長大幅下降，以及消費者信心跌至3.5年低點，強烈促使聯邦儲備局走向政策放寬。這些因素與日本銀行發出的信號形成鮮明對比，後者暗示最早可能在12月加息——儘管首相高市持寬鬆立場。總體來看，潛在干預的預期及持續的地緣政治不確定性令投資者不敢賣出日元或推低其匯率，從而影響USD/JPY的動態。從技術角度看，低於154.50–154.45阻力位的修正回調可被視為買入機會，可能僅限於154.00整數位。然而，若該水準被明顯跌破，可能引發一些技術性拋售，將USD/JPY匯率推向153.65–153.50的中間支撐。即期價格可能會進一步下跌至153.00整數位。儘管如此，日圖振盪指標仍然正面，確認進一步上行的可能性。持續上破心理位155.00將證實積極的前景，並提升即期價格。