昨日，受多重因素影響，歐元兌美元匯率小幅走弱，其中包括地緣政治緊張局勢升溫，以及市場對歐洲央行（ECB）可能進一步行動的預期。許多市場參與者正在討論中東衝突若進一步升級，將對全球經濟產生何種影響，進而如何影響歐洲央行的政策走向。

根據多位經濟學家的預測，ECB 很可能會因應當前的地緣政治局勢而選擇升息。首次升息預計最早將在今年六月啟動。此一決策的目的是對抗通膨壓力，而這些壓力很可能因能源供應中斷而加劇。不過，從長期來看，為了保護可能受到外部衝擊削弱的經濟成長，ECB 很可能會在明年開始降息。這種雙軌作法將使央行得以在抑制通膨與支撐經濟活動之間取得平衡。

在四月的會議上，ECB 幾乎可以肯定會把存款利率維持在 2% 不變，但預期在下一次會議上，於新一輪預測更清楚顯示衝突對經濟影響之後，會將利率上調 0.25 個百分點。預期六月升息的經濟學家中，有一半也認為，到 2027 年底前至少會有一次降息。平均預估顯示，存款利率在該年九月前將回落至 2%。

ECB 首席經濟學家 Philip Lane 及其他專家近日表示，本月他們很可能仍缺乏足夠資訊，來判斷家庭與企業的通膨預期，是否因油價與天然氣價格大幅上漲而出現明顯變化。同時，他們強調正密切關注相關訊號，並將在必要時採取行動。

根據最新數據，歐元區三月消費者物價年增率達 2.6%，為 2024 年年中以來的最高水準。對零售物價的預期以及對通膨的憂慮也隨之升高。然而，這些情況大致符合經濟學家的預期，並未導致市場或監管機構政策出現重大變化。

就期貨市場而言，儘管交易員幾乎完全確信 ECB 將在下週會議上維持利率不變，但他們仍預期今年將有兩次各 0.25 個百分點的升息。

就目前 EUR/USD 的技術走勢來看，買方需要著重於收復 1.1690 水準，唯有如此才有望進一步測試 1.1720。若能突破該水準，匯價有機會上探 1.1760，但若缺乏主要市場參與者的支持，要達成此目標將相當不易。再往上的目標將是 1.1790 的高點。若交易工具出現回落，我預期主要買盤只會在接近 1.1666 一帶才會有明顯動作；若屆時仍缺乏積極買家，則宜等待匯價下探至 1.1645 的低點，或考慮在 1.1620 附近建立多頭部位。