Dans les deux précédentes revues, nous avons discuté des raisons pour lesquelles un euro fort est défavorable à la fois pour l'Union Européenne et pour la Banque Centrale Européenne, qui, contrairement à la Réserve Fédérale, n'est pas entièrement autonome. La seule question qui reste est : comment cela peut-il être résolu ?
Une des options actuellement suggérées par certains économistes est de procéder à de nouvelles réductions des taux d'intérêt. Malgré le fait que l'inflation en Europe se soit stabilisée autour de 2%, la BCE pourrait avoir besoin de continuer à assouplir sa politique monétaire uniquement pour affaiblir l'euro. Il est vrai qu'en 2025, la position « accommodante » de la BCE n'a pas entraîné un euro plus faible — mais cela avait plus à voir avec les politiques de Donald Trump, qui ont poussé les marchés mondiaux à fuir dans la panique le dollar américain.
Il est difficile de prévoir si cette stratégie sera efficace en 2026, car Trump pourrait continuer à prendre des décisions qui dissuadent les marchés d'investir dans le dollar américain. Mais l'assouplissement reste une voie possible si la BCE ne souhaite pas ou ne peut pas suivre les traces de la Banque Nationale Suisse (BNS), qui a ouvertement commencé des interventions monétaires et risqué des sanctions et des tarifs douaniers de la part de l'administration Trump.
En passant, le taux d'intérêt de la BNS est actuellement à zéro — pourtant, nous voyons clairement que cela n'a pas empêché le franc suisse de s'apprécier. Cependant, chaque médaille a deux côtés.
Des réductions supplémentaires des taux par la BCE stimuleront l'inflation dans toute la zone euro, quelque chose que la banque centrale a passé des années à essayer de maîtriser. Cela crée un dilemme politique : soit vivre avec un euro cher et faire face à des exportations plus faibles et à de nouveaux défis économiques, soit viser un euro plus faible au prix d'une inflation plus élevée.
De tout ce qui précède, il est clair que les États-Unis ne sont pas les seuls à faire face à des problèmes. L'Europe a ses propres difficultés économiques — bien qu'elles soient peut-être moins évidentes. Nous attendrons de voir jusqu'où l'euro peut chuter et comment cela affecte les structures de vagues. Peut-être que la BCE n'aura pas besoin de prendre des mesures radicales pour stabiliser le taux de change. Ironiquement, l'instabilité politique persistante en France ou en Allemagne pourrait en fait profiter à la BCE, car elle réduit la demande pour l'euro.
Structure de vague : EUR/USD
Basé sur l'analyse de l'EUR/USD, je conclus que la paire continue de former une structure de vague haussière. Le décompte actuel des vagues dépend entièrement du contexte des nouvelles, y compris les décisions de Trump et des politiques étrangères et intérieures émanant de la Maison-Blanche. Les objectifs de la vague haussière en cours pourraient s'étendre jusqu'à la région de 1.2500. À l'heure actuelle, la vague corrective 4 semble se former — et pourrait déjà être terminée. La structure de vague haussière reste intacte. En tant que tel, je ne considère que des positions d'achat dans un avenir proche. Ma prévision pour la fin de l'année est un mouvement vers 1.2245, ce qui correspond au 200,0% de Fibonacci.
Structure de vague : GBP/USD
La structure de vague de la paire GBP/USD a évolué. Bien que nous soyons toujours au milieu d'une vague d'impulsion haussière, le schéma interne devient flou. Si la vague 4 prend la forme d'une formation complexe à trois vagues, la structure globale se normalisera. Cependant, cela rendrait la vague 4 beaucoup plus complexe et étendue que la vague 2. À mon avis, le marché devrait maintenant se concentrer sur le niveau de 1.3341, qui correspond au 127,2% de Fibonacci. Deux tentatives infructueuses de casser ce niveau indiquent un regain d'intérêt pour l'achat. L'objectif à la hausse reste au-dessus de la zone 1.3800.
Principes clés de mon analyse
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures compliquées sont difficiles à trader et souvent instables.
- Si vous n'êtes pas sûr de ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas entrer.
- Il n'existe pas de certitude à 100% en termes de direction du marché. Utilisez toujours des ordres Stop Loss protecteurs.
- L'analyse des vagues peut et doit être combinée avec d'autres formes d'analyse et stratégies de trading.
