Trong hai bài đánh giá trước đó, chúng ta đã thảo luận về lý do tại sao đồng euro mạnh lại không có lợi cho cả Liên minh Châu Âu và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, vốn không hoàn toàn độc lập như Cục Dự trữ Liên bang. Chỉ còn một câu hỏi: làm thế nào để giải quyết vấn đề này?

Một trong những lựa chọn hiện đang được một số nhà kinh tế đề xuất là tiếp tục cắt giảm lãi suất. Mặc dù lạm phát ở Châu Âu đã ổn định ở mức khoảng 2%, nhưng ECB có thể cần tiếp tục chính sách tiền tệ nới lỏng chỉ để làm yếu đồng euro. Đúng là vào năm 2025, lập trường "dovish" của ECB không dẫn đến đồng euro yếu hơn — nhưng điều đó chủ yếu liên quan đến chính sách của Donald Trump, khiến các thị trường toàn cầu hoảng loạn rời bỏ đồng đô la Mỹ.

Thật khó để dự đoán liệu chiến lược này có hiệu quả hay không vào năm 2026, vì Trump có thể tiếp tục đưa ra các quyết định làm nản lòng thị trường khỏi việc đầu tư vào đồng đô la Mỹ. Nhưng nới lỏng vẫn là một con đường khả dĩ nếu ECB không sẵn lòng hoặc không thể theo bước Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), ngân hàng đã công khai bắt đầu can thiệp vào tiền tệ và đối mặt với nguy cơ bị áp đặt lệnh trừng phạt và thuế từ chính quyền Trump.

Nhân tiện, lãi suất của SNB hiện đang ở mức 0 — tuy nhiên, rõ ràng là điều đó không ngăn được đồng franc Thụy Sĩ tăng giá. Dù vậy, mọi đồng xu đều có hai mặt của nó.

Việc cắt giảm lãi suất ECB sẽ kích thích lạm phát trên toàn khu vực đồng euro, điều mà ngân hàng trung ương đã nỗ lực suốt nhiều năm để kiềm chế. Điều này tạo ra một tình thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách: hoặc sống chung với đồng euro đắt đỏ và đối mặt với giảm xuất khẩu cùng những thách thức kinh tế mới, hoặc hướng tới đồng euro yếu hơn với cái giá là lạm phát cao hơn.

Từ những điều trên, có thể thấy rõ rằng không chỉ Mỹ đang đối mặt với các vấn đề kinh tế. Châu Âu cũng có những rắc rối kinh tế riêng — mặc dù chúng có phần kém rõ ràng hơn. Chúng ta sẽ chờ xem đồng euro có thể giảm đến mức nào và điều này ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc sóng. Có lẽ ECB sẽ không cần phải thực hiện các biện pháp quyết liệt để ổn định tỷ giá hối đoái. Trớ trêu thay, tình hình chính trị không ổn định tại Pháp hoặc Đức có thể thực sự có lợi cho ECB, vì nó làm giảm nhu cầu đối với đồng euro.

Cấu Trúc Sóng: EUR/USD

Dựa trên phân tích của EUR/USD, tôi kết luận cặp tiền này vẫn đang hình thành một cấu trúc sóng tăng. Số đếm sóng hiện tại hoàn toàn phụ thuộc vào bối cảnh tin tức, bao gồm các quyết định từ phía Trump và các chính sách đối nội và đối ngoại đang nổi lên từ Nhà Trắng. Các mục tiêu của sóng tăng đang tiếp diễn có thể mở rộng xa tới vùng 1.2500. Hiện tại, có vẻ như sóng điều chỉnh 4 đang hình thành — và có thể đã hoàn tất. Cấu trúc sóng tăng vẫn còn nguyên vẹn. Vì vậy, tôi chỉ đang xem xét các vị thế mua trong tương lai gần. Dự báo của tôi vào cuối năm là một bước tiến về phía 1.2245, tương ứng với Fibonacci 200.0%.

Cấu Trúc Sóng: GBP/USD

Cấu trúc sóng của cặp GBP/USD đã có những thay đổi. Trong khi chúng ta vẫn đang ở giữa một đợt sóng đẩy tăng, mô hình bên trong đang trở nên không rõ ràng. Nếu sóng 4 có dạng một cấu trúc sóng ba phức tạp, cấu trúc tổng thể sẽ trở nên bình thường. Tuy nhiên, điều này sẽ làm sóng 4 phức tạp hơn nhiều và kéo dài hơn sóng 2. Theo ý kiến của tôi, thị trường hiện nên tập trung vào mức 1.3341, tương ứng với Fibonacci 127.2%. Hai lần nỗ lực thất bại để vượt qua mức này cho thấy sự quan tâm mua lại đang tăng. Mục tiêu tăng vẫn duy trì trên vùng 1.3800.

Nguyên Tắc Chính Trong Phân Tích Của Tôi

1. Cấu trúc sóng nên đơn giản và rõ ràng. Các cấu trúc phức tạp khó để giao dịch và thường không ổn định.
2. Nếu bạn không chắc chắn về những gì đang xảy ra trên thị trường, tốt nhất không nên tham gia.
3. Không có gì chắc chắn 100% về hướng đi của thị trường. Luôn dùng lệnh Stop Loss bảo vệ.
4. Phân tích sóng có thể và nên được kết hợp với các hình thức phân tích khác và chiến lược giao dịch.