Pasangan EUR/USD telah mengalami pergerakan setelah aksi harga terbaru. Selama dua hari terakhir, penjual aktif menguji batas harga ini (level terendah pada hari Rabu di 1,1470), tetapi tidak berhasil. Setiap kali harga mendekati 1,1480, momentum penurunan akan melemah, dan pembeli EUR/USD akan mengambil alih. Akibatnya, pasangan ini menjauh dari zona angka 14 dan menetap di atas target 1,1500.
Pertanyaan logis muncul: apakah kita sedang menghadapi koreksi atau pembalikan tren?
Pertama-tama, perlu diingat bahwa dolar secara efektif mengabaikan laporan makroekonomi pada hari Rabu, meskipun prospeknya "hijau". Secara khusus, laporan ADP mencerminkan peningkatan 42.000 lapangan kerja di sektor swasta AS. Angka ini tidak hanya keluar dari wilayah negatif (dengan penurunan 29.000 lapangan kerja yang tercatat pada bulan September) tetapi juga melebihi ekspektasi (prediksinya sebanyak +30.000). Indikator makroekonomi lainnya, indeks aktivitas jasa ISM, juga diterbitkan di zona hijau. Alih-alih pertumbuhan yang diantisipasi ke 50,8, indeks ini naik ke 52,4, menandai titik tertinggi dalam delapan bulan.
Jadi mengapa para pelaku pasar merespons rilis ini dengan dingin? Pada akhirnya, laporan-laporan ini meredam momentum bearish, memungkinkan pembeli untuk mendapatkan kembali inisiatif. Apa kekurangan mereka?
Memang, ada "kekurangan" yang signifikan. Misalnya, angka utama ADP itu sendiri menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS tidak dalam kondisi terbaik. Hasil 42.000 lemah (sebagai perbandingan, setahun yang lalu, pada Oktober 2024, laporan ADP menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja sektor swasta sebesar 240.000). Selain itu, pertumbuhan terkonsentrasi di beberapa sektor dan perusahaan besar, sementara perusahaan kecil dan menengah baik memberhentikan karyawan atau tidak merekrut karyawan baru. Ini menandakan bahwa aktivitas ekonomi tidak merata. Komponen upah dari laporan ini juga tidak memenuhi harapan: pertumbuhan upah tidak meningkat, mengurangi tekanan pada pasar tenaga kerja.
Indeks aktivitas jasa ISM juga memiliki kekurangan; meskipun angka utama memang mencapai titik tertinggi delapan bulan di 52,4, indeks lapangan kerja tetap di bawah angka 50, menunjukkan kontraksi, sebesar 48,2 pada bulan Oktober. Pertumbuhan lapangan kerja yang lemah di sektor jasa (yang penting bagi pasar tenaga kerja) meningkatkan risiko perlambatan pertumbuhan ekonomi.
Kita juga bisa mengingat indeks manufaktur ISM yang diterbitkan di AS pada hari Senin. Indikator makroekonomi utama ini turun ke 48,7, di bawah prediksi 49,4. Selama dua bulan sebelumnya, indikator ini menunjukkan tren naik, tetapi pada bulan Oktober jatuh ke zona merah, mencerminkan situasi yang memburuk di sektor manufaktur. Indeks ini telah berada di wilayah kontraksi selama delapan bulan berturut-turut sejak Maret tahun ini.
Laporan ADP dan indeks ISM tidak "mengubah" gambaran fundamental mengenai pasangan EUR/USD. Para trader masih tidak mengesampingkan kemungkinan bahwa Fed dapat memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Desember. Kemungkinan skenario ini saat ini diperkirakan sebesar 70% oleh data CME FedWatch.
Menurut pendapat saya, nasib pertemuan Desember akan ditentukan oleh Non-Farm Payrolls (NFP), tetapi, seperti yang diketahui, karena penutupan yang sedang berlangsung, laporan NFP (serta laporan resmi lainnya selain CPI) tidak diterbitkan.
Beberapa analis memperkirakan bahwa shutdown tahun 2025, yang telah menjadi shutdown terpanjang dalam sejarah AS, dapat berakhir pada pertengahan November, yang menyiratkan bahwa jika tidak, kedua pihak, Republik dan Demokrat, akan menghadapi kerugian elektoral. Para ahli lain tidak setuju dengan prediksi optimistis tersebut, mengklaim bahwa dalam situasi saat ini, kerugian elektoral terutama akan ditanggung oleh Republik saja. Mereka mendasarkan posisi mereka pada hasil pemilihan lokal di New York, New Jersey, dan Virginia, di mana anggota Partai Demokrat menang dengan meyakinkan. Hasil seperti itu dapat mendorong senator Demokrat untuk terus memblokir inisiatif Gedung Putih, terutama dalam hal anggaran.
Intrik tetap ada, dan dengan demikian kekosongan informasi berlanjut. Sementara itu, penjual EUR/USD memerlukan dukungan informasi tambahan untuk menembus level support 1,1480. Serangan yang gagal pada penghalang harga ini memungkinkan pembeli untuk merebut kembali inisiatif dan mengatur pantulan korektif. Reversal tren hanya dapat dikonfirmasi jika pembeli EUR/USD melihat laporan NFP yang menguntungkan.
Saat ini, pasangan ini sedang menguji level resistance menengah di 1,1530, yang sesuai dengan garis atas indikator Bollinger Bands pada grafik empat jam. Jika pembeli menembus level ini, target berikutnya untuk pergerakan naik terletak di level 1,1570 (garis Tenkan-sen pada grafik harian) dan 1,1590 (batas bawah Kumo cloud pada H4, juga garis tengah Bollinger Bands pada D1).
