Jelas bahawa laporan pekerjaan bagi bulan Mei di A.S. tidak meninggalkan sesiapa pun berasa tidak terkesan.

Presiden Rizab Persekutuan Cleveland, Beth Hammack, bertindak balas terhadap data tersebut hampir serta-merta — dan kenyataannya hadir sebagai amaran yang pasaran tidak boleh abaikan. "Jika kecenderungan ini berterusan, mungkin tidak lama lagi akan wujud keperluan untuk mengambil tindakan," tulisnya di media sosial selepas data itu diterbitkan.

Hammack adalah ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang mempunyai hak mengundi tahun ini, dan pendiriannya konsisten. Beliau menggambarkan kadar pengangguran 4.3% sebagai "hampir selari dengan penggunaan tenaga sepenuhnya," manakala pertambahan 172,000 pekerjaan berbanding jangkaan 85,000 mengesahkan bahawa pasaran buruh hampir berada dalam keadaan seimbang. Dengan keadaan pasaran buruh sedemikian dan inflasi pada 3.8% menurut ukuran Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE), hujah untuk mengekalkan pendirian tunggu dan lihat semakin lemah dengan setiap laporan baharu.

Perlu diperhatikan bahawa data tenaga kerja bagi bulan Mei menunjukkan pertumbuhan pekerjaan tiga bulan paling kukuh dalam tempoh lebih dua tahun. Pertumbuhan itu melibatkan pelbagai sektor — rekreasi dan hospitaliti, penjagaan kesihatan, pembinaan bukan kediaman, dan pembuatan. Pasaran buruh bukan sekadar bertahan — ia kembali mendapat momentum selepas tempoh pengambilan pekerja yang lembap pada 2025, satu kecenderungan yang dijangka terus memacu peningkatan inflasi domestik.

Dalam konteks ini, pendirian Hammack sejajar dengan aliran umum mengetatkan dasar dalam Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan, yang terserlah minggu lalu. Presiden Rizab Persekutuan Dallas, Logan, menyatakan sebelum laporan itu dikeluarkan bahawa kenaikan kadar mungkin diperlukan menjelang akhir tahun. Presiden Rizab Persekutuan New York, Williams, mengambil pendirian berkecuali tetapi tidak menolak kemungkinan pengetatan lanjut. Presiden Rizab Persekutuan San Francisco, Daly, pula menekankan sikap berhati-hati dan kesediaan untuk bertindak "dalam apa jua keadaan."

Kini, pada mesyuarat 16–17 Jun — yang pertama di bawah kepimpinan pengerusi baharu, Kevin Warsh — ketegangan semakin memuncak. Perkara utama yang menjadi tumpuan bukan keputusan itu sendiri, tetapi pemilihan kata-kata dalam kenyataan akhir. Pasaran menjangkakan Rizab Persekutuan akan mengeluarkan frasa yang menunjukkan pemotongan kadar sebagai langkah seterusnya dan membuka ruang kepada kemungkinan kenaikan kadar. Isyarat sedemikian akan menentukan tingkah laku dolar dalam masa terdekat.

Bagi gambaran teknikal semasa EUR/USD, pembeli perlu mempertimbangkan cara untuk mendapatkan kembali paras 1.1540. Hanya apabila paras itu dipulihkan barulah sasaran ujian 1.1560 wajar dipertimbangkan. Daripada situ, pasangan ini boleh meningkat ke 1.1580, tetapi untuk berbuat demikian tanpa sokongan peserta pasaran utama akan menjadi agak mencabar. Sasaran paling jauh ialah paras tertinggi 1.1600. Jika pasangan mata wang itu hanya turun ke sekitar 1.1505, saya menjangkakan tindakan agresif daripada pembeli besar. Jika tiada pembeli besar di situ, adalah lebih wajar menunggu paras rendah 1.1480 diuji semula, atau membuka kedudukan beli daripada 1.1445.

Bagi gambaran teknikal semasa GBP/USD, pembeli pound perlu mendapatkan semula rintangan terdekat pada 1.3345. Hanya dengan itu akan terbuka laluan ke sasaran 1.3375; di atasnya, penembusan menjadi agak sukar. Sasaran paling jauh ialah kawasan 1.3410. Jika pasangan ini turun, pihak penjual akan cuba mengambil alih kawalan pada 1.3315. Jika mereka berjaya, penembusan julat tersebut akan memberikan tamparan hebat kepada kedudukan pihak pembeli dan menolak GBP/USD ke paras rendah 1.3290 dengan prospek penurunan lanjut ke 1.3255.