O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do BTC/USD se tornou mais complexo nos últimos meses, com a formação de uma estrutura corretiva de baixa que se completou próximo da marca de US$ 75.000. A partir daí, teve início um movimento de alta bastante forte, que pode ser interpretado como uma tendência impulsiva. A segunda onda desse segmento foi curta e pouco expressiva, o que reforça a leitura de que a estrutura atual é de natureza impulsiva.

Se essa leitura estiver correta, ainda falta a formação de uma onda 5 convincente, cujo topo deverá superar o da onda 3. Com base nisso, sigo projetando mais um impulso ascendente. Uma quebra consistente do nível de Fibonacci de 100,0% sinalizaria a continuidade da tendência de alta, que poderá se prolongar ainda mais, dependendo das condições de mercado.

O sentimento do mercado está impulsionando o Bitcoin, mas os fundamentos são inconsistentes

O cenário noticioso, por vezes, apoia o Bitcoin, mas não de forma consistente. Eu diria que os participantes do mercado tendem a interpretar qualquer notícia como favorável à principal criptomoeda — ou simplesmente ignoram os fatos e continuam comprando. O que estamos presenciando é o desenvolvimento de uma tendência ascendente movida pela emoção, pela demanda e pela crença em um valor futuro extremamente alto do Bitcoin. A alta de US$ 75.000 para US$ 111.000 exibe todos os sinais clássicos de uma "bolha". E, como sempre, quando um pump termina, o declínio começa.

A explicação é simples:

O BTC/USD subiu consideravelmente nos últimos dois meses e meio. Os compradores só começaram a enfrentar resistência perto do nível de Fibonacci de 100,0%. Três tentativas fracassadas de romper essa marca sugerem que o mercado está pronto para mais uma onda corretiva. No entanto, sigo esperando a formação de uma quinta onda mais convincente após esse ajuste. Ela pode até se estender ainda mais — mas isso só será confirmado após uma quebra consistente acima dos US$ 110.000.

O cenário de notícias tem desempenhado um papel relativamente secundário na dinâmica atual do Bitcoin. Não vejo nenhuma mudança significativa nas últimas semanas que explique uma possível queda na demanda pela criptomoeda. No entanto, vale destacar que o índice S&P 500 também tem encontrado dificuldades para sustentar novas altas recentemente. Parece que os principais ativos, tanto nos mercados de criptomoedas quanto nas bolsas dos EUA, se recuperaram rapidamente após os primeiros meses do retorno de Donald Trump, mas agora carecem de uma narrativa clara para sustentar um crescimento contínuo. Ainda acredito que a queda registrada em fevereiro e março não será a única de 2025.

Pressões geopolíticas se intensificam, mas o Bitcoin enfrenta resistência técnica

As tensões no Oriente Médio seguem se intensificando, enquanto Donald Trump mantém a pressão sobre a China e a União Europeia. Ontem, ele voltou a criticar Bruxelas, lamentando a ausência de um acordo comercial justo por parte da UE. Com isso, as negociações comerciais entre os EUA e a União Europeia continuam estagnadas, assim como as conversas com Pequim, que seguem sem avanços concretos.

Ainda assim, não foram esses desdobramentos geopolíticos que frearam o avanço do Bitcoin, mas sim a resistência técnica na região dos US$ 110.000.

Conclusão

Com base na minha análise do BTC/USD, a estrutura da onda de alta continua em desenvolvimento, embora apresente uma natureza peculiar e uma base instável. O recente avanço dos preços não foi sustentado por fundamentos sólidos, e a região dos US$ 110.000 interrompeu o impulso de alta pela quarta vez consecutiva.

Deixando de lado a teoria das ondas, é possível argumentar que um novo segmento de tendência de baixa está se formando. Por isso, é provável que vejamos, em breve, pelo menos uma onda corretiva, com alvo abaixo da marca de US$ 100.200. Ao mesmo tempo, ainda não tivemos a formação de uma onda 5 verdadeiramente convincente.

Em uma escala de onda mais ampla, o segmento de tendência de alta segue ativo, mas sua estrutura interna permanece ambígua, justamente pela quase total ausência de movimentos corretivos.

Princípios fundamentais da minha análise:

• As estruturas das ondas devem ser simples e claras. Padrões complexos são difíceis de negociar e mudam frequentemente.
• Se você não tiver certeza sobre a tendência, é melhor ficar fora do mercado.
• Não há 100% de certeza em uma direção. Sempre use ordens de Stop Loss para proteger suas posições.
• A análise de ondas pode ser combinada com outros métodos analíticos e estratégias de negociação para uma abordagem mais abrangente.