Волновая разметка 24-часового графика для инструмента #SPX выглядит в целом понятно. В данное время предположительно завершено построение повышательного участка тренда. На мой взгляд, мы еще долгое время будем наблюдать продолжение коррекционной серии волн, так как текущий коррекционный участок тренда выглядит не слишком убедительно – это всего лишь одна волна. Я бы предпочел увидеть более ярко выраженную трех или пятиволновую структуру.

При переходе на 4-часовой график(картинка выше) мы видим трехволновую завершенную понижательную структуру, а затем сильный рост. Безусловно, этот рост является повышательным участком тренда, но импульсным(несмотря на его силу) я назвать его не могу. Первая волна получилась трехволновой(a-b-c) и вторая волна тоже. Следовательно, я склоняюсь к тому, что мы наблюдаем серию коррекционных структур, которая уже откровенно затянулась. Не думаю, что падение S&P500 завершено.

Политика ФРС не изменилась

Инструмент #SPX практически полностью восстановился после обвала в первом квартале. Однако сейчас уже важно понять, чего ожидать дальше? Индекс S&P500 вновь находится недалеко от своих абсолютных пиков, но при этом я не вижу ни причин сильного повышение в последние месяцы, ни причин для продолжения роста. Ранее поведение фондового рынка довольно часто зависело от денежно-кредитной политики ФРС. По крайней мере, это был тот фактор, который повышал или снижал склонность рынка к инвестированию, особенно в рисковые активы(коими являются акции). Сейчас политика ФРС практически никак не влияет на настроение участников рынка. Отчасти потому, что никаких важных решений регулятор не принимает. Отчасти потому, что для рынка сейчас более важна политика Дональда Трампа.

Вчера Джером Пауэлл, как под копирку, произнес речь с прошлого заседания. Он вновь сообщил, что Федеральная Резервная система имеет время и возможность дожидаться получения большего количества информации о дальнейшем курсе движения экономики США. Поэтому в ближайшее время регулятор не планирует принимать важные решения по процентной ставке. «Мы имеем возможность своевременно реагировать на изменения в экономике. Масштаб и длительность импортных пошлин не определены. Влияние торговых пошлин на экономику будет зависеть от их конечного уровня», – считает Пауэлл. Он также добавил, что ожидает роста инфляции и снижения экономической активности из-за торговой политики Дональда Трампа. В данное время пошлины проявились еще не в полной мере, а президент США, использующий их, как инструмент в переговорах и давлении на другие страны, может их еще несколько раз поменять. Следовательно, воздействие на экономику в разные периоды времени будет разным.

Все это мы уже не раз слышали, поэтому рынок просто не нашел в речи Пауэлл фразы, за которую можно зацепиться. Фондовый рынок отреагировал спокойно и остается около важной отметки 6100.

Общие выводы

Исходя из проведенного анализа #SPX, я делаю вывод, что инструмент завершил построение повышательного участка тренда. Трамп продолжает гнуть линию, которая угрожает стабильности американской экономики и американским компаниям(торговые войны, пошлины, тарифы, ограничения на экспорт). Мы увидели хороший откуп акций по привлекательным ценам, но дальше нужны причины для нового повышательного участка тренда. Исходя из этого, я считаю, что построение коррекционного участка тренда еще не завершено, поэтому готовлюсь к новому снижению индекса с целями, находящимися около отметки 4800 и ниже.

На старшем масштабе волновая картина достаточно проста. Четкая пятиволновая структура с пятиволновой структурой внутри пятой волны. Повышательный участок тренда завершен. Следовательно, я бы готовился к новому нисходящему участку тренда, несмотря на сильное повышение индекса в последние недели.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.