Индекс доллара США снижается второй день подряд, благодаря чему покупатели eur/usd сегодня вновь тестируют уровень сопротивления 1,1650, который соответствует нижней границе облака Kumo на дневном графике (и одновременно – верхней линии индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике). Пара растёт исключительно за счёт ослабления гринбека, без дополнительной помощи со стороны евро. Единая валюта, наоборот, в ключевых кросс-парах находится под давлением в преддверии октябрьского заседания ЕЦБ, поэтому рост eur/usd – это исключительно «заслуга» американской валюты.
По большому счёту, пара продолжает демонстрировать боковое движение в рамках широкого ценового диапазона 1,1560 – 1,1730, в рамках которого цена колеблется четвёртую (!) неделю подряд. Уже почти месяц все взлёты и падения пары остаются в пределах этого ценового коридора. Недельный график пары eur/usd напоминает рояль, где белые клавиши сменяются чёрными. Но при этом покупатели не способны закрепиться в рамках 17-й фигуры, а продавцы, соответственно, в рамках 15-й. Поэтому текущий ценовой всплеск следует рассматривать как очередную смену ролей внутри устоявшегося диапазона. Говорить о формировании устойчивого тренда можно будет лишь в том случае, когда покупатели преодолеют уровень сопротивления 1,1730 (линия Tenkan-sen на таймфрейме W1), либо продавцы закрепятся под уровнем поддержки 1,1560 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1).
И всё же, даже внутри широкого ценового коридора 1,1560 – 1,1730 покупатели могут подняться еще почти на сто пунктов, если преодолеют промежуточный уровень сопротивления 1,1650. Поэтому здесь возникает закономерный вопрос – насколько обосновано текущее ослабление доллара?
Можно сказать, что доллар дешевеет «авансом», в преддверии октябрьского заседания ФРС.
Участники рынка не сомневаются в том, что Федрезерв завтра снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов, на фоне ухудшения условий на рынке труда и умеренного роста инфляции. Вероятность снижения ставки в этом месяце составляет 98%, согласно данным инструмента CME FedWatch. Но основная проблема покупателей eur/usd заключается в том, что рынок также не сомневается в перспективах снижения ставки на следующем – декабрьском – заседании. Трейдеры оценивают вероятность реализации этого сценария в 95%. По большому счету, это мина замедленного действия, учитывая риск «ястребиного снижения» в октябре. Ведь если Федрезерв поставит под сомнение целесообразность декабрьского снижения ставки (т.е. прямым текстом не анонсирует следующий раунд снижения), трейдеры интерпретируют итоги октябрьского заседания в пользу американской валюты.
Это весьма вероятный сценарий, учитывая продолжающийся шатдаун и информационный вакуум, который образовался в США из-за приостановки работы федеральных структур. На прошлой неделе BLS (Бюро трудовой статистики) в качестве исключения опубликовал отчёт по росту CPI, но для полноты картины необходимы и другие данные – прежде всего в сфере рынка труда (сентябрьские Нонфармы до сих пор не опубликованы). В то время как Федрезерв на данный момент потерял доступ даже к данным агентства ADP. По информации издания The Wall Street Journal, агентство отказалось предоставлять свои оперативные данные регулятору после августовского выступления члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера, в ходе которого он сослался на информацию ADP, обосновывая свои опасения относительно ослабления рынка труда.
По словам Пауэлла, Федрезерв сейчас полагается на «различные государственные и частные источники информации, которые по-прежнему доступны», не уточняя при этом о каких именно источниках идёт речь. В условиях такой неопределённости регулятор наверняка не станет анонсировать дальнейшие шаги по смягчению монетарной политики, ограничившись стандартной фразой о том, что «все последующие решения будут зависеть от поступающих данных».
Такие размытые формулировки в условиях шатдауна будут интерпретированы в пользу американской валюты, учитывая 95-процентную уверенность рынка в том, что в декабре Федрезерв снова снизит ставку.
Однако на сегодняшний день действует принцип «покупай на слухах...». Трейдеры сосредоточились на завтрашнем событии, отыгрывая заранее «ультраголубиный» сценарий, который может не реализоваться (и скорее всего не реализуется).
Поэтому этот тот случай, когда лонги рискованны даже внутри устоявшегося ценового диапазона 1,1560 – 1,1730, тем более что покупатели на данный момент так и не смогли закрепиться над промежуточным уровнем сопротивления 1,1650 (нижняя граница облака Kumo на D1 + верхняя линия индикатора Bollinger Bands на h4). То есть пара по-прежнему пребывает под облаком Kumo и на средней линии Bollinger Bands на D1, которая совпадает с линией Tenkan-sen. Всё это говорит о сохраняющейся неопределённости.
