ตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 172,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.3% ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น และกดดันดัชนีหุ้นให้ร่วงลง ดัชนี Nasdaq Composite ทำผลงานรายวันและรายสัปดาห์แย่ที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี ดัชนี S&P 500 ไม่สามารถทำสถิติต่อเนื่องเทียบเท่าปี 1985 ได้ และดัชนี Philadelphia Semiconductor Index สูญเสียมูลค่าตลาดไปราว 1 ล้านล้านดอลลาร์

ผลการเคลื่อนไหวของดัชนี Nasdaq Composite

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือการเพิ่มขึ้นของความเป็นไปได้ที่ Fed จะใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวมากขึ้นในปี 2026 สู่ระดับ 76% ตลาดฟิวเจอร์สให้น้ำหนักความน่าจะเป็นของการปรับขึ้น Federal Funds Rate สองครั้งไว้ที่ราวหนึ่งในสาม เมื่อการปรับตัวขึ้นของดัชนี S&P 500 ตั้งอยู่บนพื้นฐานของกำไรภาคธุรกิจที่แข็งแกร่ง การไหลออกของเงินทุนจากตลาดคริปโท และความอ่อนไหวต่อภูมิรัฐศาสตร์และอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำ การถูกถอดออกไปเพียงหนึ่งองค์ประกอบก็อาจทำให้โครงสร้างทั้งหมดพังทลายได้

ผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่ของหุ้นสหรัฐทำให้ Donald Trump แสดงความไม่พอใจ ในมุมมองของเขา เมื่อเศรษฐกิจสหรัฐแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง ตลาดหุ้นควรจะปรับตัวขึ้น ไม่ใช่ปรับตัวลง นักลงทุนตกใจจากกระแสข่าวลือเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed แต่เขาให้เหตุผลว่าดอกเบี้ยควรถูกปรับลดด้วยซ้ำ เพราะการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งไม่ได้หมายความว่าจะต้องมาพร้อมกับเงินเฟ้อในระดับสูงเสมอไป

อย่างไรก็ตาม คำพูดของ Trump ไม่ได้ส่งผลให้ดัชนี S&P 500 ขยับตัว ตลาดน้ำมันกลับตอบสนองต่อถ้อยแถลงจากทำเนียบขาวมากกว่าตลาดหุ้น Brent ปรับตัวขึ้นจากข่าวความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลาง — การโจมตีกันไปมาระหว่างอิหร่านและอิสราเอล — แต่การปรับขึ้นดังกล่าวถือว่าไม่มาก ฝั่งกระทิงในตลาดน้ำมันดิบ North Sea ยังคงระมัดระวังจากถ้อยแถลงเชิงมองโลกในแง่ดีของประธานาธิบดีสหรัฐ เกี่ยวกับข้อตกลงระหว่าง Washington และ Tehran ที่ถูกอ้างว่าใกล้จะได้ข้อสรุปแล้ว

ทิศทางการเคลื่อนไหวของดัชนีหุ้นสหรัฐ

ตลาดน้ำมันเข้าใจไม่ยาก: นักลงทุนเริ่มเบื่อกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และรู้ว่าสงครามไม่ช้าก็เร็วมักจะจบลงด้วยข้อตกลงสันติภาพ ขณะที่ตลาดหุ้นมองต่างออกไป

ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นมาเป็นเวลานานจากกำไรของบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่งและกระแสความตื่นตัวเกี่ยวกับ AI และผู้ผลิตชิป ผลลัพธ์ก็คือ หากอ้างอิงจากประมาณการปัจจัยพื้นฐานของนักวิเคราะห์ใน Wall Street ดัชนีกว้างตัวนี้ยังอาจพุ่งขึ้นได้อีก 29% ภายในสิ้นปี 2026 — เป็นโอกาสปรับขึ้นแบบเฉลี่ยต่อปีที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1990 และยังเป็นมุมมองเชิงบวกมากกว่าที่ธนาคารและบริษัทลงทุนส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้

ในทางตรงกันข้าม นักกลยุทธ์มาโครฝั่ง Wall Street คาดว่า S&P 500 จะปรับขึ้นเพียงราว 3% ภายในสิ้นปี ราคาปัจจุบันยังไม่สะท้อนความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ภาวะเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนแอลงอย่างเต็มที่

ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวัน S&P 500 กำลังย่อตัวลงมาหาระดับแนวโน้มขาขึ้น การจะกลับมาเข้าซื้อได้ควรรอให้ดัชนีดีดตัวทะลุแนวต้านบริเวณ 7,460 ขึ้นไปก่อน สำหรับตอนนี้ให้จับตาความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการปรับฐานลงมาบริเวณ 7,300 และ 7,200 การดีดกลับจากระดับดังกล่าวจะเป็นเหตุผลในการเปิดสถานะซื้อ