Итак, вчера ФРС приняла решение абсолютно ожидаемое и нисколечко не неожиданное. Процентная ставка снизилась на 25 базисных пунктов, однако рынок именно такого сценария и ожидал. Куда больше вопросов было по дальнейшим действиям регулятора на фоне падения рынка труда и роста инфляции. Но, как несложно было догадаться, никакой конкретики от ФРС или лично от Джерома Пауэлла не последовало.
Всю речь Пауэлла можно трактовать, как угодно. Глава ФРС не сказал «нет» 50-пунктовому смягчению до конца года, но и не анонсировал его. График «dot-plot» показал усиление «голубиного» настроения на ближайшие год, но незначительно. Снижение ожиданий по ставке в среднем по Комитету FOMC может быть обычной погрешностью или же объясняться сдвигом сроков на 1 квартал вперед. Поэтому, по большому счету, настрой ФРС не стал более «голубиным». Он по-прежнему остается «вариативным».
«Вариативный» настрой означает, что регулятор и дальше будет принимать решения в зависимости от состояния рынка труда и инфляции. Поэтому лишь следующие отчеты по этим показателям помогут сформировать более-менее верный прогноз по действиям ФРС 29 октября и 10 декабря. Рынок речь Пауэлла, естественно, расценил, как самую «голубиную» из возможных, и тут же повысил свои ожидания по снижению ставки в октябре до 85,5%, а в декабре – до 75%(согласно инструменту CME FedWatch). Проще говоря, рынок теперь уверен в том, что ФРС проведет еще два раунда смягчения денежно-кредитной политики.
На мой же взгляд, все будет зависеть от экономических данных. Например, рынок труда может начать восстанавливаться после летнего падения как раз из-за того, что процентная ставка была снижена в сентябре. Возможно, ФРС снизит ставку в октябре, и этого окажется достаточно для того, чтобы стабилизировать Nonfarm Payrolls хотя бы на отметке 100 тысяч новых рабочих мест в месяц.
Также не следует забывать об инфляции, о чем напомнил на пресс-конференции и Джером Пауэлл. Она остается стабильно повышенной. По мнению управляющих ФРС, инфляция под влиянием пошлин могла быть гораздо выше, чем сейчас, а пошлины должны оказать повышательное давление на показатель лишь на определенный период времени. И этот период времени уже, возможно, подходит к концу. Тем не менее, высокая инфляция не позволит ФРС бездумно снижать ставку. По итогам сентябрьского заседания я бы не спешил с «голубиными» выводами. И если «голубиные» настроения на рынках усилились, то почему доллар растет?
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD.18 сентября. У ФРС не оставалось выбора
Стивен Миран компрометирует Трампа
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение повышательного участка тренда. Волновая разметка по-прежнему всецело зависит от новостного фона, связанного с решениями Трампа, внешней и внутренней политикой новой Администрации Белого дома. Цели текущего участка тренда могут простираться вплоть до 25-й фигуры. Новостной фон остается неизменным, следовательно, я продолжаю оставаться в покупках, несмотря на отработку первой цели, расположенной около 1,1875, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. До конца года я жду повышения евровалюты к отметке 1,2245, что соответствует 200,0% по Фибоначчи.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD остается неизменной. Мы имеем дело с повышательным, импульсным участком тренда. При Дональде Трампе рынки может ждать еще огромное количество потрясений и разворотов, которые могут весьма серьезно отразиться на волновой картине, но в данное время рабочий сценарий сохраняет свою целостность, а политика Трампа не меняется. Цели повышательного участка тренда расположены около отметки 261,8% по Фибоначчи. В данное время я ожидаю продолжения повышения котировок в рамках волны 3 в 5 с целью 1,4017.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
