Yomonlik yolg'iz kelmaydi. AQSh importining oldindan oshirilgan o'sishi bilan tez sur'atda yuksalganidan so'ng, Yevropa sanoati o'z kuchini yo'qota boshladi. Yevro hududi sof neft importchisi hisoblanadi, shuning uchun Yaqin Sharqdagi mojaro sababli Brent neft narxining ko'tarilishi Yevrozonaning istiqbolini soya ostida qoldirmoqda. Shu bilan birga, Germaniya obligatsiyalari xavfsiz qo'nim joyi sifatida harakat qilolmadi va ularning sotilishi EUR/USD kursining tushishiga olib keldi.

Iyun oyida Yevro hududida biznes faolligi amalda o'sish ko'rsatmadi — indeks atigi 50.2 gacha ko'tarilib, Bloomberg tahlilchilari kutgan natijalardan past bo'ldi. Ishlab chiqarish PMI ketma-ket 36 oy davomida 50 darajadan yuqoriga ko'tara olmadi, xizmatlar sektori esa zo'rg'a kengaymoqda. Bu raqamlar Q2da iqtisodiy o'sish emas, balki stagnatsiyani ko'rsatmoqda — bu Q1dagi AQSh importi to'lqini tufayli bo'lgan o'sishdan keyin yuz berdi.

Yevro hududi biznes faolligi tendensiyalari

Birinchi qarashda vaziyat jiddiy ko'rinmasligi mumkin — inflyatsiya nazorat ostida. Ha, Yevropa Markaziy Bankining 2025-yil uchun YaIM o'sishi bo'yicha +0.9% prognozi haddan tashqari optimistik tuyuladi, ammo AQSh bilan tuzilgan savdo kelishuvi noaniqlikni kamaytirishi, Germaniyaning fiskal stimullari esa iqtisodga turtki berishi mumkin. Afsuski, Isroil-Eron mojarosi ham Yevrozona, ham yevroga zarba berdi.

Yevro hududi sof neft importchisi. Brent narxi qancha ko'p ko'tarilsa, biznes uchun xarajatlar ham shuncha oshadi. Bu esa yaqinda 2025-yilda EUR/USD kursi o'sishining asosiy drayveriga aylangan Yevropa fond indekslari uchun yomon xabar. Bundan tashqari, inflyatsiya "barqaror" degan da'voni oqlash tobora qiyinlashmoqda. Neft ralli iste'mol narxlarining tezlashish xavfini oshiradi va YMBning qo'llarini bog'laydi. Kristin Lagard va uning hamkasblari iqtisodga yordam berish uchun depozit stavkasini yana pasaytirishni xohlashlari mumkin, ammo bunga imkon yo'q. Inflyatsiya ko'rsatkichi yana belgilangan maqsaddan yuqorilashi xavfi bor, YMB esa amalda ozgina harakat erkinligiga ega.

Ilgari AQSh dollari eng xavfsiz valyuta maqomini yo'qotgan edi. Tramp siyosati investorlarni "Amerikani sotish" strategiyasiga olib kelgan, ammo Yaqin Sharqdagi mojarolar yashil valyutaga bo'lgan talabni yana jonlantirdi. Aksincha, bir paytlar muqobil xavfsiz zona sifatida qaralgan Germaniya obligatsiyalari hozirda jadal ravishda sotilmoqda. Dollar ishonchni yo'qotgan bo'lishi mumkin, ammo yevro hali u o'rnini egallashga tayyor emas.

Natijada, Yevro hududi iqtisodiyoti zaiflik belgilari ko'rsatmoqda, neft narxlarining ko'tarilishi esa vaziyatni yanada yomonlashtirishi mumkin. Yevropa fond bozori va obligatsiyalarining sotilishi EUR/USD'dagi buqalarni o'z asosiy ustunliklaridan mahrum qilmoqda. Faqatgina Yaqin Sharqdagi mojaroning yumshashi yoki savdo urushlarining yana boshlanishi ushbu tendensiyani teskari tomonga burishi mumkin.

Texnik ko'rinish

Kunlik EUR/USD grafikda buqalar narxni 1.131–1.153 oralig'idagi adolatli qiymat zonasidan yuqoriga sura olmaganligi zaiflik belgisi bo'lib, bu short pozitsiyalar ochish uchun imkoniyat yaratmoqda. Biroq, 1.141 yoki 1.131 darajalaridan qaytish reversalni oqlaydi va long pozitsiyalar ochishga sabab bo'ladi.