Цены на золото упали с нового исторического максимума на фоне роста курса доллара после того, как Федеральная резервная система объявила об ожидаемом снижении процентной ставки после нескольких месяцев интенсивного давления со стороны Белого дома с требованием сократить расходы по заимствованиям.

Это решение, принятое вопреки опасениям по поводу сохраняющейся инфляции, спровоцировало волну продаж золота, традиционно рассматриваемого как защитный актив в периоды экономической неопределенности и ослабления валюты. Снижение процентной ставки, хотя и ожидаемое, было расценено некоторыми аналитиками как признак уязвимости Федеральной резервной системы перед политическим давлением. Инвесторы опасаются, что дальнейшие уступки могут привести к неконтролируемой инфляции и подорвать доверие к американской экономике. Эта тревога отразилась в укреплении доллара, поскольку трейдеры переориентировались на более консервативные активы.

Однако падение цен на золото может оказаться временным явлением. Геополитическая нестабильность, долговые проблемы в ряде стран и сохраняющиеся опасения рецессии могут вновь подстегнуть спрос на этот драгоценный металл.

На своей пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл указал на растущие признаки слабости рынка труда и признал необходимость управления риском сохранения инфляции. Его заявления были менее голубиными, чем его выступление в прошлом месяце на симпозиуме в Джексон-Хоул, что способствовало рост ожиданий снижения ставок.

«Спрос на рабочую силу снизился, и темпы создания рабочих мест в последнее время, по всей видимости, ниже уровня безубыточности, необходимого для поддержания уровня безработицы на постоянном уровне», — заявил Пауэлл. Он добавил: «Я больше не могу сказать», что рынок труда «очень стабилен».

После комментариев Пауэлла доллар восстановился, в результате чего цены на золото упали на 1,2%, прежде чем частично отыграть потери. Напомню, что цена на золото ненадолго достигла нового рекорда в $3707,57 за унцию после решения ФРС снизить ставки, поскольку условия более низких ставок обычно выгодны для этого безопасного актива.

Очевидно, что золото разворачивается, попав под влияние настроений, распространяющихся на другие классы активов, включая акции и облигации, поскольку инвесторы фиксировали прибыль после ожидаемого снижения ставки ФРС. В этом году золото уже подскочило почти на 40%, опередив индекс S&P 500 и другие активы, а в начале месяца превзошло свой скорректированный с учетом инфляции пик 1980 года. Постоянная торговая и геополитическая неопределенность, а также покупки центральными банками и приток средств в биржевые инвестиционные фонды (ETF) сохраняют бычий импульс.

Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $3658. Это позволит нацелиться на $3705 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области $3813. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $3600. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $3562 с перспективой выхода на $3526.