So'nggi uch haftada birinchi marta yevro-dollar juftligi juma kungi savdoni 1.1560 maqsad darajasidan pastda yakunladi va 1.1560–1.1730 oraliqdagi o'rnatilgan narx diapazonidan chiqdi. Endi asosiy intriga oddiy savolda – narx ushbu qo'llab-quvvatlash darajasidan pastda ushlanib qoladimi yoki avvalgi darajalariga qaytadimi? Oktabr oyida EUR/USD sotuvchilari qayta-qayta yuqorida tilga olingan narx diapazonining pastki chegarasini sinab ko'rishdi, 15-figura bazasiga qadar pasayishdi. Ammo har safar janubiy impuls so'nib, xaridorlar juftlik ustidan nazoratni qayta tiklashdi.
O'tgan hafta dollarning mustahkamlanishi asosan Federal zaxiraning foiz stavkalarini keyingi pasaytirish sur'atlari borasidagi ehtiyotkor pozitsiyasi bilan izohlanadi. Bu yerda bitta muhim jihatni aniqlashtirish kerak: markaziy bankning ehtiyotkor pozitsiyasi asosiy makroiqtisodiy ko'rsatkichlar dinamikasi bilan emas, balki hukumat ishi to'xtaganligi sababli zarur hisobotlarning yo'qligi bilan bog'liq. Shu sababli, agar AQShdagi makroiqtisodiy manzara yomonlashsa, dollar yana bosim ostida qoladi.
Ta'kidlash kerakki, iqtisodiy manzara faqat rasmiy ko'rsatkichlar bilan shakllanmaydi. Shu nuqtai nazardan, kelayotgan hafta e'lon qilinadigan ma'lumotlar ahamiyatli bo'lib, ular dollarga qo'shimcha yordam yoki aksincha, bosim bo'lishi mumkin.
3-noyabr, dushanba kuni AQShda ISM ishlab chiqarish indeksi e'lon qilinadi. Bu indeks iqtisodiy sikllarning eng muhim va erta indikatorlaridan biri hisoblanadi. U Federal zaxira uchun iqtisodiyot holatini baholashda va inflyatsiya xavflarini prognoz qilishda mezon vazifasini bajaradi. Joriy yil mart oyidan buyon indeks 50 punktlik belgidan past bo'lib, iqtisodiy qisqarishni ko'rsatmoqda. Ammo so'nggi ikki oy davomida u ijobiy dinamikani namoyish etib, sentabrda 49.1 ga ko'tarilgan edi. Oktabr shu ketma-ketlikdagi uchinchi oyga aylanishi mumkin, prognozlarga ko'ra indeks 49.4 darajasida bo'ladi. Ushbu prognoz kuchli volatillikni keltirib chiqarmaydi, ammo agar kutilmagan tarzda indeks 50 punktlik belgidan yuqoriga chiqib, kengayish zonasiga kirsa, dollarga bo'lgan talab ortadi. Bunday natija Federal zaxiraning dekabr yig'ilishida ehtiyotkor pozitsiyasini saqlab qolishiga qo'shimcha asos bo'ladi. Shu bilan birga, agar indeks "qizil zona"ga tushsa, bu natija dollar uchun salbiy bo'lib, yuqori volatillikni keltirib chiqarishi mumkin. Menimcha, manfiy natija oktabr yig'ilishidagi "mo'tadil lo'qon" pozitsiyasi fonida yanada keskin reaksiya uyg'otadi.
5-noyabr, chorshanba kuni AQShda norasmiy mehnat bozori ma'lumotlari e'lon qilinadi. ADP hisobot davlat sektori va ayrim qishloq xo'jaligiga aloqasi bo'lmagan sohalarni qamrab olmasa-da, hozirda bu AQSh mehnat bozori holatini aks ettiruvchi yagona manba hisoblanadi.
Bir oy oldin ADP ko'rsatkichi so'nggi to'rt yilda birinchi marta manfiy hududga tushgan edi. Agentlik hisob-kitoblariga ko'ra, sentabr oyida xususiy sektorda band bo'lganlar soni 32 ming kishiga kamaygan — bu 2020-yil dekabrdan beri eng past ko'rsatkichdir. Bundan tashqari, avgust natijasi ham qayta ko'rib chiqilib, +54 mingdan -3 minggacha pasaytirildi.
Dastlabki prognozlarga ko'ra, oktabr uchun ADP hisobotida xususiy sektorda band bo'lganlar soni 28 mingga oshganini ko'rsatadi. Bu kuchsiz natija, ammo agar kutilmagan tarzda ko'rsatkich yana manfiy hududda qolsa, dollar kuchli bosim ostida bo'ladi. Shuni eslatib o'tish kerakki, Jerom Pauell yaqinda shunday bayonot berganki, risklar muvozanati o'zgargan — markaziy bankning e'tibori endilikda inflyatsiyadan ko'ra bandlikka qaratilgan. U mehnat bozoridagi xavflar sezilarli darajada oshganini aytib, Federal zaxira "kelayotgan ma'lumotlarni diqqat bilan kuzatadi" deya ta'kidladi. Ammo hozircha bu sohadagi yagona ma'lumot ADP ko'rsatkichidir. Agar hisobot "qizil zona"ga tushsa, bozor yana dekabr yig'ilishida navbatdagi stavka pasaytirish ehtimolini muhokama qilishni boshlaydi.
Shuningdek, 5-noyabr, chorshanba kuni AQShda ISM xizmatlar sektori faollik indeksi e'lon qilinadi. Dastlabki ma'lumotlarga ko'ra, ushbu ko'rsatkich 50.0 dan 50.8 gacha ozgina o'sishni ko'rsatadi. Ammo agar prognozlarga zid ravishda indeks qisqarish zonasiga (ya'ni, 50 dan past) tushsa — bu yil may oyidan beri birinchi marta — dollarga qo'shimcha bosim tushadi, ayniqsa ishlab chiqarish indeksi ham zaif natija ko'rsatsa.
Yana bir muhim makroiqtisodiy ko'rsatkich 7-noyabr, juma kuni e'lon qilinadi. Shu kuni Michigan universiteti iste'molchilar ishonchi indeksini chop etadi. So'nggi uch oy davomida bu ko'rsatkich izchil pasayib, oktabrda 53.6 gacha tushdi (bu joriy yilning may oyidan beri eng past daraja). Noyabr oyida ham manfiy dinamika kutilmoqda, dastlabki prognozlarga ko'ra indeks 53.0 gacha pasayadi. Shu tariqa, barqaror pasayish tendensiyasi shakllanmoqda, deb ishonch bilan aytish mumkin.
ISM indekslari, ADP hisobot va Michigan universiteti so'rovi kelayotgan hafta uchun asosiy (rejalashtirilgan) e'lonlardir. Ammo hukumat ishi to'xtagan har bir kun bilan birga, kutilmagan tarzda tugallanishi va NFP hisobotlarining e'lon qilinishi shaklidagi "qora oqqush" hodisasi ehtimoli ortmoqda. Bunday holatda EUR/USD juftligining taqdiri Non-Farm Payrolls natijasiga bog'liq bo'ladi, qolgan barcha makroiqtisodiy hisobotlar esa ikkinchi darajaga tushadi.
Shutdown qachon tugaydi? Afsuski, bunga aniq javob yo'q. Juma kuni Donald Tramp "filibasterni bekor qilish"ni taklif qildi, ya'ni 60 ta ovoz talab qiluvchi amaldagi tartibni chetlab o'tish (respublikachilar bu miqdorga ega emas) va "yadro varianti"ni qo'llashni — oddiy ko'pchilik ovoz bilan qaror qabul qilish imkonini beruvchi usulni — ilgari surdi. Ammo ko'pchilik kongressmenlar bu g'oyani qo'llab-quvvatlamaydi, jumladan ozchilikda bo'lgan paytlarda o'zlari ham filibasterdan foydalanuvchi respublikachilar ham.
Shunga qaramay, CNN ma'lumotlariga ko'ra, har ikki partiya vakillari xususiy suhbatlarda bir yoki ikki hafta ichida murosa yechimini topish kerakligini tan olishgan, "aks holda yanada og'ir oqibatlar yuz beradi". Xususan, noyabr oyida 40 milliondan ortiq amerikalik oziq-ovqat talonlari orqali yordam olish imkonidan mahrum bo'lishi mumkin. Har sakkizinchi amerikalik ushbu dastur orqali oziq-ovqat oladi. Xullas, "o'ylash uchun sabablar bor".
Ammo hatto hukumat ishi to'xtashi tugasa ham, "sabab–oqibat zanjiri" o'zgarmaydi: agar asosiy makroiqtisodiy ko'rsatkichlar "qizil zona"ga tushsa, Federal zaxiraning dekabr oyida foiz stavkalarini pasaytirish ehtimoli oshadi. Shu tariqa, dollar yana bosim ostida qoladi va EUR/USD xaridorlari 1.1560–1.1730 oraliqqa qaytadi. Aks holda, juftlik sotuvchilari nafaqat 15-figura bazasiga pasayishlari, balki W1 vaqt oralig'idagi Kijun-sen chizig'iga to'g'ri keluvchi 1.1480 darajasini sinab ko'rishlari ham mumkin.
