Pada penutupan dagangan semalam, indeks saham A.S. berakhir dalam wilayah negatif. S&P 500 susut sebanyak 1.60%, manakala Nasdaq 100 merosot 2.24%. Indeks Dow Jones Industrial Average pula mencatatkan penurunan sebanyak 1.43%.

Bon Perbendaharaan melonjak, dan hasil jangka pendek mencatatkan kejatuhan terbesar sejak akhir 2023 susulan data pekerjaan AS yang lebih lemah daripada jangkaan, yang mendorong para pedagang meningkatkan pertaruhan bahawa Rizab Persekutuan akan menurunkan kadar faedah seawal bulan depan. Data yang dikeluarkan oleh Jabatan Buruh menunjukkan bahawa ekonomi AS hanya menambah 73,000 pekerjaan—jauh di bawah unjuran pakar ekonomi. Kadar pengangguran pula meningkat secara tidak dijangka kepada 4.2%, manakala pertumbuhan upah juga perlahan. Petunjuk-petunjuk ini mencadangkan kemungkinan penyejukan pasaran buruh, yang boleh mengurangkan tekanan inflasi dan memberi lebih kelonggaran kepada Fed dalam dasar monetari.

Hasil bon merosot dengan mendadak: hasil bon Perbendaharaan dua tahun susut sebanyak 29 mata asas, dengan pergerakan itu semakin pantas pada petang Jumaat selepas Gabenor Rizab Persekutuan, Adriana Kugler, mengumumkan peletakan jawatannya.

Sepanjang hari, para pedagang terus meningkatkan pertaruhan terhadap pemotongan kadar, dan pasaran kini telah sepenuhnya mengambil kira dua pemotongan kadar pada tahun ini. Kebarangkalian pemotongan pertama berlaku dalam mesyuarat Fed seterusnya pada bulan September melonjak kepada 90%, berbanding kurang daripada 40% sebelum penerbitan laporan pekerjaan. Perkembangan ini memberi tekanan berat kepada saham AS: S&P 500 susut hampir 2% pada satu ketika. Dolar turut jatuh sebanyak 1%, namun mengurangkan kerugian selepas Presiden Donald Trump mengumumkan pemecatan Ketua Biro Statistik Buruh, dengan tuduhan bahawa beliau telah mempolitikkan laporan tersebut.

Perubahan ketara dalam hasil bon mencerminkan perubahan dramatik dalam sentimen terhadap prospek dasar monetari, yang sebahagiannya didorong oleh tekanan berterusan Trump ke atas Pengerusi Fed, Jerome Powell, supaya menurunkan kadar faedah walaupun jangkaan inflasi meningkat akibat tarif.

Perlu diingat bahawa jangkaan terhadap pemotongan kadar telah merosot pada akhir bulan lalu susulan kenyataan agresif Powell mengenai inflasi dan ekonomi. Namun, pertumbuhan pekerjaan yang lemah pada hari Jumaat—yang dilihat oleh ramai pihak sebagai mengesahkan pendirian Trump dan dua orang gabenor Fed lantikannya yang menolak keputusan 30 Julai untuk tidak menurunkan kadar—boleh menandakan satu titik perubahan.

Pada hari Jumaat, Gabenor Fed Christopher Waller dan Michelle Bowman menyuarakan kebimbangan bahawa keengganan pembuat dasar untuk menurunkan kadar faedah boleh menjejaskan pasaran buruh. Seperti yang dinyatakan sebelum ini, kedua-duanya mengundi menentang keputusan Fed untuk mengekalkan kadar pinjaman penanda aras pada 4.25%–4.5%, sebaliknya menyokong pemotongan sebanyak 25 mata asas.

Bagi gambaran teknikal S&P 500, tugas utama pembeli hari ini ialah untuk mengatasi paras rintangan terdekat pada $6,267. Penembusan ini akan memberi isyarat potensi kenaikan dan membuka laluan untuk pergerakan ke arah $6,276. Sama penting ialah menguasai paras $6,285, yang akan mengukuhkan kedudukan menaik. Sekiranya berlaku pembetulan akibat penyusutan selera risiko, pihak bull perlu mempertahankan kawasan $6,257. Penembusan ke bawah paras ini akan menolak instrumen kembali ke $6,245 dan berkemungkinan lebih rendah ke paras $6,234.